Jälleenrahoituskorko

Jälleenrahoituskorko (tai refi korko EKP, repokorko että Fed ) on tärkein avain korko varten keskuspankeille . Sen avulla keskuspankki voi lainata liikepankeille. Se on väline, jonka avulla keskuspankit voivat säätää taloudellista toimintaa tarjoamalla tai nostamalla likviditeettiä .

Konsepti

Rahapolitiikan väline

Jälleenrahoituskorko on yksi kolmesta pääpolitiikkakorosta, joita keskuspankit voivat käyttää makrotaloudellisten tavoitteidensa saavuttamiseen. Se on tärkeä rahapolitiikan väline .

Jälleenrahoituskorko on korko, jolla liikepankit voivat lainata keskuspankilta. Se eroaa tässä talletusten tuottoprosentista, jolla keskuspankki maksaa korvausta pankkien ja rahoituslaitosten ylimääräisestä likviditeetistä . Toisin sanoen refi-korko antaa keskuspankille mahdollisuuden tarjota likviditeettiä likviditeettiä vastaan ​​pankeille päättämällään korolla.

Tämä järjestelmä järjestetään eurojärjestelmässä viikoittaisen tarjouskilpailumenettelyn avulla. Maksuvalmiusluoton korkoa eurojärjestelmässä ja Fedin diskonttokoron , täydentävät toisiaan jälleenrahoituksen mekanismeja. Nämä korot ovat yleensä yhtä suuria kuin avainkorot plus 100 pistettä (eli + 1%).

Käytännössä pankit asettavat likviditeetin liikkeeseen rahamarkkinoilla , mikä mahdollistaa taloudellisten investointien sääntelyn ja siten kannustaa taloudellista toimintaa matalina aikoina tai hillitä liiallisia investointeja (muihin kuin investointihankkeisiin. Kannattavia) kausina inflaation ylikuumenemisesta.

Sitten pankit siirtävät tämän vuokran periaatteessa omille asiakkailleen myöntämiensä lainojen koroille. Mitä alhaisempi EKP: n korko, sitä halvemmat luottokustannukset todennäköisesti ovat, mikä teoriassa edistää kasvua.

Jälleenrahoitusvaihtoehto

Jälleenrahoittaa haluavat liikepankit voivat tehdä sen kahdella tavalla: joko muilta liikepankeilta (yleensä Eonia- koron perusteella ) tai kansallisesta keskuspankista. Heidän on maksettava korkoa lainasta.

Siitä asti kun Kesäkuu 2000, jälleenrahoituskorko on vähimmäistarjouskorko. Toisin sanoen liikepankit ilmoittavat markkinoilla, kuinka paljon he haluavat lainata, ja enimmäiskoron, jonka he ovat valmiita maksamaan. Jos korko osuu keskuspankin jälleenrahoituskorkoon, keskuspankki voi jälleenrahoittaa ne.

Jos keskuspankin jälleenrahoituskorko on korkeampi kuin pankkien välinen jälleenrahoituskorko, liikepankit haluavat lainata toisiltaan.

Kun pankit pelkäävät, etteivät ne pysty jälleenrahoittamaan matalalla korolla, ne rajoittavat lainojaan välttääkseen kalliita jälleenrahoituksia tulevaisuudessa. Jos refi-korko on alhainen, liikepankit voivat lainata paljon.

Historiallinen

11. syyskuuta 2001 tehdyt iskut aiheuttavat pelkoa liikepankeissa. Lisäksi hyökkäys keskeyttää tai häiritsee pankkien välisiä markkinoita .Syyskuu 2001 katsoo, että liikepankkien talletukset niiden keskuspankkitileillä kasvavat: talletukset ovat 200 kertaa suurempia kuin Syyskuu 2000. Keskuspankin suorittama korvaus mahdollistaa likviditeetin lisäämisen pankkien väliseen järjestelmään ja siten pankkien välisen rahoitustarpeen rajoittamiseen.

Sisään kesäkuu 2014, Edessä riskit deflaation , The EKP alentaa ohjauskorkoja ja refi Työllisyysaste yltää historiallisen alhainen 0,15% (kuten korko talletuskorko joka tulee negatiivinen), jotta kannustettaisiin pankkeja lainaamaan enemmän.

Sisään maaliskuu 2016, talouden elvyttämiseksi EKP päättää tehdä pitkän aikavälin jälleenrahoituskorosta negatiivisen. Saadakseen jälleenrahoituksen negatiivisella korolla pankkien on lisättävä liikkumattomia yrityslainojaan vähintään 2,5 prosenttia. Siksi EKP tukee pankkilainoja yrityksille kasvua ja palkkaamista varten.

Huomautuksia ja viitteitä

  1. englanninkielinen takaisinostosopimus .
  2. Mathilde Lemoine , Philippe Madiès ja Thierry Madiès , Kansainvälisen talouden ja rahoituksen tärkeimmät kysymykset: Uutisten dekoodaus , Bryssel, De Boeck Superieur,18. heinäkuuta 2016, 589  Sivumäärä ( ISBN  978-2-8073-0156-6 , lue verkossa )
  3. Jälleenrahoituskorko Katso kohta. 1B2 ja kappale. 2
  4. Tarjouspyyntömenettely, vrt. 2.2
  5. Frederic Mishkin (  englanniksi kääntänyt C. Bordes, PC Hautcœur, D. Lacoue-Labarthe ja X. Ragot), raha-, pankki- ja rahoitusmarkkinat , Pariisi, Pearson ,2010, 9 th  ed. , 924  Sivumäärä ( ISBN  978-2-7440-7454-7 , luettu verkossa ) , s.  580-587
  6. Agnès Bénassy-Quéré , Jean Pisani-Ferry , Pierre Jacquet ja Benoît Coeuré , talouspolitiikka , Louvain-la-Neuve (Belgia), De Boeck Superieur,8. joulukuuta 2017, 664  Sivumäärä ( ISBN  978-2-8073-0162-7 , lue verkossa )
  7. "  FRB: Speech, Ferguson - 11. syyskuuta - 5. helmikuuta 2003  " , www.federalreserve.gov (käytetty 20. marraskuuta 2020 )
  8. Holland suhtautuu myönteisesti EKP: n Bfmtv.com -yhtiön 5. kesäkuuta 2014 päättämään koronlaskuun
  9. Kollektiivinen , Keynesin jälkeinen talous: historia, teoriat ja politiikat , Editions du Seuil ,20. syyskuuta 2018, 480  Sivumäärä ( ISBN  978-2-02-137789-7 , lue verkossa )

Ulkoiset linkit