Hyperinflaatio

Hyperinflaatio on taloudessa , epätyypillinen muoto inflaation , joka ilmenee siten, erittäin nopea hintojen nousu, joka pyrkii heikentämään reaaliarvo valuutan maan. Taloudellisten toimijoiden on taipumus paeta valuutta , toisin sanoen, että luottamussuhde on rikki, jonka seurauksena suurin hamstraaminen , nopeampi rahoitustapahtumien valuuttaa tai vahvan ja vakaan arvoja. Spekulatiiviset liikkeet sekä yleisen hintatason ja elinkustannusten eksponentiaalinen nousu johtavat yleensä merkittäviin rakenneuudistuksiin.

Akateemisessa kirjallisuudessa on viitattu 56 hyperinflaatiojaksoon.

Määritelmä kirjanpitostandardin (EU) mukaan

IASB: n kirjanpitostandardissa n °  29 todetaan Euroopan unionin tasolla ( taloudellinen raportointi hyperinflaatiotaloudessa ):

"Hyperinflaatio paljastuu tietyillä maan taloudellisen ympäristön piirteillä, joihin sisältyvät muun muassa seuraavat seikat: 1 / väestö haluaa pitää varallisuutensa ei-monetaarisissa varoissa tai ulkomaan valuutassa suhteellisen vakaana. Paikallisessa valuutassa pidettävät määrät sijoitetaan välittömästi ostovoiman ylläpitämiseksi; 2 / väestö arvostaa rahamääriä, ei paikallisena valuuttana, vaan suhteellisen vakaana valuuttana. Hinnat voidaan ilmaista tässä valuutassa; 3 / luottomyynnit ja ostot tehdään hinnoilla, joissa otetaan huomioon odotettavissa oleva ostovoiman menetys luoton voimassaoloaikana, vaikka tämä kausi olisi lyhyt; 4 / korot, palkat ja hinnat on sidottu hintaindeksiin; ja 5 / kolmen vuoden kumulatiivinen inflaatio lähestyy tai ylittää 100%. "

Syyt liittyvät usein maan velkaantumisasteeseen

Hyperinflaation historiallisten tapausten valossa analysoiduista syistä voidaan todeta:

• poikkeuksellinen poliittinen tilanne (kansainvälinen sota, sisällissota, katastrofi, talouskriisi jne.)
• kumulatiivisen julkisen velan erittäin korkea taso ;
• kyvyttömyys kunnioittaa velanhoitoa  ;
• tasoa verotuksen kotitalouksien ja yritysten;
• julkisen tilinpidon avoimuuden puute  ;
• epävakaat muutokset rahan tarjonnassa  ;
• valuuttasääntelyn puuttuminen  ;
• kansainvälisten rahoitusalan toimijoiden luottamuksen menetys  ;
• valtion mahdottomuus lainata ulkomaille;
• maksuvälineitä tuottavien agenttien hallitsematon lisääntyminen;
• indeksointi rutiini palkka-, korkojen ja hintojen nousu;
• säästöjen tason dramaattinen lasku  ;
• riittävä puute turvalukkoista (hätäsäännökset, tarjousten lopettaminen, pankkien sulkeminen, hintavalvonta jne.).

Tämä luettelo ei ole tyhjentävä, eikä mikään näistä syistä ole ratkaisevampi kuin toinen, koska kontekstin ja tilanteen valossa jokainen hyperinflaation tapaus näyttää olevan ainutlaatuinen. Ne eivät myöskään sulje pois toisiaan. Esimerkiksi Weimarin tasavallan hyperinflaatio johtuu osittain pulasta, mutta myös Saksan velkaantumisesta, joka pakottaa Saksan pyörittämään painokoneita (lisäämään rahan määrää voimakkaasti), lopuksi (ja on muitakin tekijöitä) palkat indeksoidaan inflaatioon , ne kasvavat voimakkaasti aiheuttaen noidankehän. Zimbabwessa inflaatio johtui myös rahanmuodostuksen sokista (velkojen takaisinmaksuun ja valtion rahoittamiseen), mutta myös valkoisen maan takavarikoinnista vallan lähellä olevilta, mutta epäpäteviltä johtajilta: tuotanto supistui jyrkästi ( toimitus shokki ).

Vaikutukset taloudellisten toimijoiden käyttäytymiseen

Hyperinflaatiovaiheen aikana maan talous toimii kaiken kaikkiaan hyvin lyhyellä aikavälillä . Panemme merkille, että:

• yrittäjät ovat yleensä kiinnostuneempia kassavirran hallinnasta kuin tuotanto- ja sijoituspäätöksistä  ;
• vaikutus elintarvikkeiden tai perustarvikkeiden kustannuksiin johtaa tuotantoketjujen katkeamiseen ja vaikuttaa taloudelliseen tasapainoon  ;
• verojärjestelmän heikkeneminen, koska perinteisesti veron maksamisajankohdan ja valtion kassaan siirtymisen välillä on viive. Hyperinflaation sattuessa tämä viive tuhoaa kerätyn veron arvon.
• käteisellä toteutuneen fiat-valuutan tapauksessa liikkeeseenlaskijan on vaikea vastata kysyntään;
• kun raha menettää päätehtävänsä (vaihtoväline, arvon tallennus ja laskentayksikkö), olemme todistamassa vaihtokaupan yleistymistä tai siirtämistä muihin luotettavampiin vaihtoon.

Hyperinflaation tapaukset historiassa

Inflaatiovaiheita, jotka ovat yli 100% vuodessa, on havaittu erityisesti:

• vuonna Ranska , välillä 1718 ja 1720, tuolloin lain järjestelmän  ;
• Ranskassa vuosien 1796 ja 1797 välillä, tehtävien päättyessä  : keskelläElokuu 1796, hinnat olivat nousseet 304%;
• vuonna Venäjällä , kun vallankumouksen 1917 , rekisteröidyn inflaatio oli 60.804.000% 4 vuotta.

• vuonna Saksassa , kun maailmansodan alla Weimarin tasavalta , etenevä inflaatio kääntyi hyperinflaatioksi talvesta 1922 . Se päättyy15. marraskuuta 1923päätöksellä valtion kanssa uudelleen perustaminen valuuttakurssin dollarin suhteessa merkin käytännössä sama kuin ennen sotaa yksi (4,20 / 1). Koko tämän ajanjakson aikana hinnat ovat nousseet noin 3,25 × 10 6  % kuukaudessa;
• vuonna Kreikka , miehityksen aikana asevoimat että kolmannen valtakunnan ( 1941 - 1944 ) nopeudella 8,55 x 10 9  % kuukaudessa;
• Vuonna Kiinassa , sisällissodan aikana, vuosina 1945 1949;
• vuonna Unkarissa , vuonna 1945 ja 1946 , joka jää vahvin tapaus hyperinflaation historian kannalta menetys rahan arvon. Forintti otettiin uudelleen käyttöön vuonna1 kpl elokuu 1946korvataan peng p , nopeudella 1 forintti = 4 × 10 29 (neljä sata kvadrillardia) pengő; kaikkien silloin liikkeessä olevien pengő-setelien nimellisarvo oli tuskin yksi tuhannesosa forintista;
• vuonna Brasiliassa 1960-luvulla ja 1980-luvulla  ;
• in Chile alla Salvador Allenden  : inflaatio oli 225% vuonna 1972 ja 606% vuonna 1973;
• vuonna Iranin islamilaisen vallankumouksen jälkeen sekä 1979 ja erityisesti vuoden Iranin-Irakin sota  ;
• vuonna Perussa ja Boliviassa 1980-luvun lopulla;
• in Nicaraguassa vuonna 1988 ja 1989 , joissa inflaatio oli 36000%;
• vuonna Argentiinassa aikana Argentiinan talouskriisin lopussa 1980: inflaatio 4924  % vuonna 1989.
• in Jugoslaviassa jossa Saksan markkaan maksaa 950 miljardin uusi dinaaria vuonna 1993 . Seuraavaksi luotiin uudet dinaarit, sitten superdinaarit vuonna 1994 . Sisääntammikuu 1994Inflaatio oli 3,13 x 10 8  % kuukaudessa;
• in demokraattisessa tasavallassa Kongon aikana 1990  ;
• vuonna Turkissa vuonna 1990-luvun puolivälissä;
• vuonna Zimbabwessa 2000 ja 2008 välillä , jossa euron kustannuksettammikuu 2009vajaat 5000 miljardia Zimbabwen dollaria  ;
• vuonna Venezuelassa , jossa inflaatio oli 342161  % välilläsyyskuu 2017 ja syyskuu 2018, 1698488  % vuoden 2018 loppuun mennessä ja 2295981  % vuonnahelmikuu 2019. Inflaation arvioidaan nousevan 53798500  prosenttiin vuoden 2019 loppuun mennessä.

Hyperinflaatio ja paperiraha

• Assignat 10000 frangia , Ranska, 1795.

• 100 000 ruplaa seteli (Neuvostoliitto, 1921).

• 100 miljoonan (SZÁZMILLIÓ) biljoonan pengön ("B.-PENGŐ", jossa "miljardia" on tulkittava pitkällä mittakaavalla [tuhat miljardia]) eli 10 20 pengön seteli vuonna 1946 .

• Jugoslavian setelit painettiin vuosina 1993 ja 1994 (huomaa viisisataa miljardia seteli).

• Välillä painettu näyte Zimbabwen seteleistä Heinäkuu 2007 ja heinäkuu 2008 kuvaavat maan korkeaa inflaatioastetta.

Katso myös

Aiheeseen liittyvät artikkelit

• Inflaatio
• Weimarin tasavallan hyperinflaatio

Ulkoiset linkit

• (in) San Jose State University: Hyperinflaation jaksot
• (en) Setelit hyperinflaation aikana
• (en) Kattava galleria hyperinflaatioseteleistä
• ( fr ) Analyysi korkeasta inflaatiosta ja sen vaikutuksista tavallisten työntekijöiden elämään

Bibliografia

• Olivier Blanchard, Daniel Cohen ja David Johnson, Macroeconomics , Pariisi / Lontoo, Pearson, 2013, ( ISBN  978-2744076367 ) .
• Gregory Mankiw, makrotalous , De Boeck, 2010.

Huomautuksia ja viitteitä

1. (in) Steve H. Hanke ja Nicholas Krus , "  Maailman hyperinflaation  " , Handbook suurtapahtumien Economic History , Social Science Research Network, n o  ID 2130109,15. elokuuta 2012( luettu verkossa , kuultu 13. joulukuuta 2020 )
2. "  IFRS n o  29 - hyperinflaatiotalouksissa  " päälle FocusIFRS.com
3. Paperirahojen poistoaulukko: Seinen departementissa; laskettuna 100 lb: n yksiköstä. antajat ja 100 liv. optiot; 1. tammikuuta 1791 (v. st.) ensimmäiseen Thermidoriin, vuoteen IV [19. heinäkuuta 1796]; jota edeltää 5 messidorin laki [vuosi V], Pariisi, Chez Calixte Volland, 1797.
4. Braum, Juan et ai. Economía chilena 1810-1995: históricas estadísticas . Santiago: Universidad Católica de Chile, 2000. Sivumäärä 101.
5. Suuri sarja hyperinflaatioita
6. Historiallinen inflaatio Chile .
7. (in) D r Steve H. Hanke, "  Inflaatio Nation  " , Wall Street Journal ,24. toukokuuta 2006(katsottu 23. marraskuuta 2007 )
8. "  Venezuela: vuotuinen inflaatio ylittää 340000%, mukaan parlamentille  " puolesta Le Point ,9. lokakuuta 2018.