Kopio kauppa mahdollistaa yksilöiden rahoitusmarkkinoilla automaattisesti kopioida avoimet työpaikat ja hallinnoi muiden valittujen yksilöitä.
Aluksi jotkut kauppiaat ilmoittivat tilaajilleen aikomuksestaan avata tai sulkea tiettyjä kauppoja tietyillä tasoilla uutiskirjeiden avulla. Myöhemmin ensimmäinen kauppahuone alkoi ilmestyä samalla konseptilla. Elinkeinonharjoittaja ilmoitti kaupan toteuttamisesta kirjoittamalla sen virtuaalihuoneeseen sähköpostin käyttämisen sijaan, ja tilaajat pystyivät lukemaan ja toistamaan kaupan. Kun chat-huoneet kasvoivat, muut kauppiaat voivat myös kommentoida tai lähettää kysymyksiä verkossa, mikä vaatii jatkuvaa läsnäoloa ruudulla ja usein maksavia maksuja alustan käytöstä.
Tällä tasolla jotkut kauppiaat ymmärsivät potentiaaliset edut, joita automaattinen replikointijärjestelmä voisi tuottaa, jos ne rakennettaisiin. Noin 2005 kopiokauppa ja peilikauppa kehittyivät automatisoidusta kaupankäynnistä, joka tunnetaan myös nimellä algoritmikauppa . Se oli automatisoitu kaupankäyntijärjestelmä, jossa kauppiaat jakivat oman kauppahistoriansa muiden seurattavaksi. Tradency oli yksi ensimmäisistä, joka tarjosi autotrading-järjestelmän vuonna 2005, jota he kutsuivat Mirror Traderiksi. Elinkeinonharjoittaja voisi isännöidä järjestelmissään omaa kaupankäyntistrategiaansa siten, että kaupankäyntitiedot osoittavat kyseisen strategian suorituskyvyn. Muut käyttäjät voivat sitten päättää peilata kaikki tästä käytännöstä syntyvät tapahtumat tililleen.
Tätä seurattiin nopeasti tietyissä olosuhteissa, jotka antoivat kauppiaille mahdollisuuden yhdistää henkilökohtainen kaupankäyntitilisi suoraan alustalle, ja siitä lähtien kukin heidän toimintaansa kirjattiin ja asetettiin käyttäjien saataville ilman, että kaupankäyntistrategian toimittaminen on tarpeen.
Vuodesta 2010, tämä on tullut yhä suositumpi piirre verkossa taloudellisia kaupankäynnin välittäjät keinona antaa vähemmän kokeneille kauppiaiden hyötyä kaupankäynnin päätöksiä sijoittajien katsomansa onnistunut.
Suurin osa liiketoimista tapahtuu erittäin likvideillä markkinoilla, kuten valuuttamarkkinoilla .
Vuonna 2012 eToro sai rekisteröidyn tavaramerkin CopyTrader-järjestelmälle.
Toisin kuin peilikauppa, menetelmä, jonka avulla elinkeinonharjoittajat voivat kopioida tiettyjä strategioita, kopiointi kaupankäynti sitoo osan kopiokauppiaan varoista kopioidun sijoittajan tilille. Kaikki kopioidun sijoittajan nyt tekemät kaupankäyntitoimenpiteet, kuten position avaaminen, Stop Loss- ja Take Profit -toimeksiantojen myöntäminen tai positioiden sulkeminen, suoritetaan myös kauppiaan tilillä. Kopiokone kopioidun sijoittajan tilin ja luoton välisen suhteen mukaan. varattu kopiokoneyrittäjälle kaupankäyntivarojen kopiointia varten.
Kopiokauppias säilyttää yleensä kyvyn irrottaa kopioidut kaupat ja hallita niitä itse. He voivat myös sulkea kopiosuhteen kokonaan, mikä sulkee kaikki kopioidut sijainnit nykyisellä markkinahinnalla. Kopioiduille sijoittajille (kutsutaan johtajiksi tai signaalintarjoajiksi) korvataan usein kiinteä kuukausimaksu, jonka myyjä haluaa kopioida kauppansa (signaalin seuraaja). Sen lisäksi suositut sijoittajat voivat ansaita jopa 100% alennuksen henkilökohtaisista liiketoimistaan. Palkinto-ohjelmia käytetään houkuttelemaan kauppiaita antamaan muiden seurata ja kopioida kauppaansa yksityisen kaupankäynnin sijaan.
Kopiointikauppa on johtanut uuden tyyppisen sijoitusportfolion kehittämiseen , jota jotkut toimialan sisäpiiriläiset kutsuvat nimellä "People-Based Portfolios" tai "Signal Portfolios" (lainaa terminologiaa suositulta MetaQuotes Signal Marketplacelta). Ihmisperusteiset salkut eroavat perinteisistä sijoitussalkkuista siinä, että sijoitusrahastot sijoitetaan muihin sijoittajiin eikä perinteisiin markkinaehtoisiin instrumentteihin.
Vaikka seuraajat eivät siirrä pääomaa signaalintarjoajien tileille, jälkimmäiset toimivat tosiasiallisesti salkunhoitajina, koska heillä on epäsuora määräysvalta osaan signaalin seuraajien pääomasta. Siksi sosiaaliset kauppaverkostot tarjoavat innovatiivisen kehyksen delegoidulle salkunhoidolle.
Vuonna 2012 MIT rahoitti tohtori Yaniv Altshulerin johtamaa tutkimusta, joka osoitti, että sosiaalisen sijoitusverkoston eToron kauppiaat, jotka hyötyivät ohjatusta kopiosta eli ehdotetun sijoittajan kopiosta, pärjäsivät 6–10% paremmin kuin manuaalisesti kauppiaat ja 4% paremmin kuin kauppiaat, jotka kopioivat valitsemansa satunnaiset sijoittajat.
Vuodesta 2013 lähtien tohtori Altshuler on tehnyt yhteistyötä MIT: n professori Alex "Sandy" Pentlandin kanssa tutkimuksessa, jonka tarkoituksena on löytää "kestävä" sosiaalinen kaupankäyntimekanismi, jonka tarkoituksena on parantaa kauppiaiden kykyä hyödyntää kopiokauppaa. Tutkimuksessa on myös havaittu, että seuraavat kauppiaat ovat usein, mutta eivät aina, tehokkaimpia.
Tavanomaisessa sijoituspäätöksessä jäljitelmien on osoitettu olevan tärkeä rooli.
Vuonna 2014, Mauro Martino on Watsonin tutkimuskeskus sekä IBM Research ja Altshuler yhteistyötä Yang Yu Liu, Jose C. nacher ja Tomoshiro Ochiaille rahoitusjärjestelmän kaupankäynnin tutkimus, joka osoitti, että kopioidut kaupat ovat todennäköisemmin kuin kaupat standardi tuottaa positiivista tuottoa, mutta kannattavien kopiointitapahtumien sijoitetun pääoman tuotto on pienempi kuin onnistuneiden säännöllisten tapahtumien tuotto.
Vuonna 2018 professori Matthias Pelster Paderbornin yliopistosta ja Annette Hofmann St. John'sin yliopistosta havaitsivat, että tappiot ovat yleensä suurempia kopioiduissa kaupoissa, kun negatiivisia tuottoja löytyy. He ehdottivat myös, että sijoittajat kopioitu muilta sijoittajilta olivat todennäköisemmin kärsivät dispositioefekti .
Vuonna 2019 Gortner ja van der Weele tutkivat kokeellisesti kaksinkertaisia huutokauppoja Arrow-Debreu- nimikkeistä vertaistiedoilla ja ilman niitä. He päättelivät, että muiden kauppiaiden salkkujen tarkastelu saa kauppiaat ostamaan vähemmän vaihtelevia salkkuja . Kun elinkeinonharjoittajien suorituskykyä arvioidaan, vaikutus kuitenkin neutraloidaan.
Kopiointikauppapaikat voivat vaikuttaa käyttäytymiseen monin tavoin. Niiden tärkeimmät institutionaaliset piirteet kannustavat jäljitelmiin sekä epäsuorasti että suoraan: epäsuorasti tarjoamalla tietoa salkusta ja muiden suorituksista, joita käyttäjät voivat yrittää jäljitellä itse, ja antamalla sijoittajien suoraan kopioida muita suoraan napsauttamalla painiketta. Tämän seurauksena kopiokauppasivustoilla on institutionaalinen jäljitelmäympäristö, jossa ne voivat toimia.
Toisessa tilanteessa, kuten Theo Offerman ja Andrew Schotter ( 2009) ovat huomauttaneet , kun voitot ovat suuria, jäljitelmä voi johtaa aiheisiin tekemään riskialttiita päätöksiä. Yhteydessä on rahoitusmarkkinoiden , jossa omaisuuserien hinnat ovat yleensä haihtuvia , jäljitelmä voi olla erityisen merkittäviä vaikutuksia. Korkea tuotto kopiokaupassa voi liittyä replikoituneiden sijoittajien korkeaan riskinottoon . Tämän seurauksena tehokkailla sijoittajilla ei ehkä ole vain ollut onni, vaan ne ovat myös ottaneet enemmän riskiä. Tämän seurauksena kopiokoneet voivat todennäköisemmin harjoittaa riskialttiita sijoitusstrategioita. Kopiointikauppa voi myös johtaa liialliseen riskinottoon ja epäoptimaalisiin tuloksiin sekä henkilökohtaisesti että sosiaalisesti.
Pompeu Fabra University , The Heidelbergin yliopisto ja Essexin yliopisto Colchester olivat ensimmäiset avoimesti tutkimaan kopio kaupankäynti kokeellinen ympäristössä. He tutkivat käsitystä siitä, kuka valitsee kopiokoneen, ja havaitsivat, että riskien välttäminen on ratkaiseva tekijä. Mitä suurempi potilaan riskin välttäminen on, sitä todennäköisemmin he jäljittelevät muita. Ne, jotka ovat osoittaneet matalan riskisietokyvyn, houkuttelevat ottamaan enemmän riskiä tekemällä kopiokauppaa.
Yhteydessä sosiaalisen oppimisen tutkimuksista, Jacob Goeree (fi) ja Leeat Yariv (2015) ja John Duffy (2019) osoittavat, että huomattava osa aiheista on vahva halu seurata muita, vaikka puuttuessa tehokkuudesta. Muut tutkimukset ovat osoittaneet, että "luottamuksen puute on yksi suurimmista verkkokaupan esteistä" ja että luottamussignaaleilla "on tärkeä rooli" näiden esteiden voittamisessa. Yhteisön jäsenillä, jotka ilmoittavat ennakoivasti luotettavuudestaan verkossa, on voimakas vaikutus muiden jäsenten käyttäytymiseen. Verkkoyhteisön jäsenten uskottavuus on siis ratkaisevaa online-kopioinnissa, kuten muissakin verkkoyhteisöissä, tällainen luottamukseen perustuva päätöksenteko on harvinaista.
Kilpailuvirasto katsoo Euroopan arvopaperimarkkinaviranomaisen (ESMA) MiFID: n kysymykset ja vastaukset : Sijoittajien ja välittäjien suojelu (kysymys 9) -näkymän siitä, miten kopiointi- ja peilikauppa toimivat MiFID-direktiivin mukaisesti . Hän näkee ne kaupankäyntisignaalien automaattisena toteuttamisena ilman tilinhaltijan manuaalista syöttöä. Tämä merkitsee standardoituja velvoitteita valtuutetulle hallinnolle.
Vuonna 2014 Ison- Britannian Financial Conduct Authority (FCA) ilmaisi huolensa kopiokaupasta, koska se katsoo yritysten tarjoavan kopiokauppaa tosiasiallisesti sääntelemättömiksi sijoitusjohtajaksi. Kilpailuvirasto on sinänsä lähettänyt kirjeitä yrityksille, jotka tarjoavat kopiointipalveluja, ja neuvoo heitä aikomuksestaan luokitella heidät salkunhoitajaksi tai sijoitusjohtajaksi.
Eri kopiointikauppapaikat käyttävät eri kopiokaupan logiikkaa. Nämä vaihtelevat yleensä kopioinnin vähimmäismäärien, kopioidun kaupan vähimmäismäärän ja sen suhteen, kuinka kopioidun kauppiaan puolesta suoritetut rahan syöttö- ja poistumistoiminnot heijastuvat tilien välisissä suhteissa. Kaikki liiketoimet ovat verrannollisia heidän budjettiinsa, toisin sanoen jos kopioitu sijoittaja kuluttaa 1% salkustaan, niin tekevät myös kopiokoneet.
Joidenkin alustojen avulla kauppiaat voivat myös antaa Stop Loss -tilauksia koko kopiointikauppasuhteen kautta, jolloin kauppiaat voivat hallita kopiointikaupan riskejä kopioitujen yksittäisten sijoittajien perusteella.
Useat finanssikaupan toimijat tarjoavat kopiointikaupan ominaisuuksia osana suurempaa sosiaalista kaupankäyntijärjestelmää . Sosiaalinen kaupankäynti sisältää yleensä mahdollisuuden olla yhteydessä muihin sijoittajiin, jotka käyttävät alustaa sosiaalisella tavalla (kommentit, tykkäykset, linkkien jakaminen jne.) Sekä löytää mahdollisia ehdokkaita kopiointikauppaa varten tarkastelemalla sijoittajien suorituskykytilastoja.