Omaisuusvakuudelliset yritystodistusohjelma ( ABCP tai "kaupallinen paperi") on osto arvopapereita, jotka sisältävät huomattavan määrän pieniä homogeenisen varoja lainanantajia yleisesti sellaisilla aloilla kuin asuntolainat , The laina autoja ja korttien luotto . Näiden arvopapereiden myyjä voi siis hyötyä toisesta rahoituslähteestä. Hyvin mitoitetuille yrityksille tähän rahoituslähteeseen liittyvät kustannukset voivat olla edullisempia kuin perinteisillä lähteillä. Institutionaaliset sijoittajat ostavat nämä instrumentit yleensä hajauttamistarkoituksiin ja saadakseen tuottoa lyhytaikaisesta likviditeetistä. Nämä markkinat ovat kuitenkin muuttuneet monimutkaisemmiksi strukturoitujen tuotteiden käyttöönoton myötä.
Pankit ja rahoituslaitokset näitä arvopapereita ryhmitellä ne yhteen luottaa . Näiden varojen osto rahoitetaan liikkeeseen laskemalla yritystodistuksia, jotka edustavat lyhytaikaisia velkapapereita. Yritysten (ja yksityishenkilöiden) on maksettava nämä velat 30–90 päivän kuluessa, mikä tekee markkinoiden likviditeetistä kriittisen ominaisuuden.
Useat rahoituslaitokset sijoittivat voimakkaasti näihin instrumentteihin, koska ne olivat erittäin mielenkiintoinen sijoitusmahdollisuus: ennen elokuu 2007 ABCP-markkinoilla ei ollut koskaan ollut mitään vaikeuksia, sillä oli erittäin korkea luottoluokitus virastoilta ja lopuksi laitoksilla oli runsaasti likviditeettiä vuosien erittäin kannattavien sijoitusten jälkeen.
Yhdysvaltain asuntolainatilanteesta hermostuneet sijoittajat lopettivat kesällä 2007 ABCP-sijoitustensa uudistamisen. Tuloksena on likviditeetin puute, joka pakottaa ABCP-liikkeeseenlaskijoita useissa maissa. Tämä rajoitus johtuu siitä, että liikkeeseenlaskijat eivät voi maksaa erääntyneiden joukkovelkakirjalainojen sijoittajille velkaa eivätkä löydä muita ostajia joukkovelkakirjoilleen.
Aikeissa tammikuu 2009vuonna Kanada , 7% kaikista ABCP liittyi subprime , suhteessa riittävä aiheuttamaan tukku hylkäämistä velkapaperin. Tuolloin Kanadassa ABCP: n arvo oli 33 miljardia CAD . Ottaen huomioon tämän johdannaistuotteen luonteen , jonka sisältöä on vaikea määritellä, vuonna 2007 nimitettiin kirjanpitoyritys Ernst & Young määrittelemään ABCP: n koostumus. Rahoituksen määrän ja mukana olevien sijoittajien määrän (noin sata rahoitusyhtiötä ja lähes 2000 sijoittajaa) vuoksi näiden markkinoiden kehitykseen kohdistui mullistuksia, jotka saattoivat häiritä ABCP: n muuttumista helpommiksi arvopapereiksi. Kiitos Caisse de dépôt et Québecin (CDPQ) puheenjohtajan ja toimitusjohtajan kesällä 2007 pidetyn puheenjohtajan ja toimitusjohtajan Montrealin sopimuksen puitteissa antamasta näkemyksestä ja osallistumisesta Henri-Paul Rousseaun , '' kaikki ABCP-arvopaperit on suurelta osin uudelleen muotoiltu pitkäaikaisiksi joukkovelkakirjoiksi vuonna 2002tammikuu 2009(nyt kutsutaan nimellä "Asset Backed Term Notes" (ABTN)). Tämä järjestely mahdollisti pakollisen selvitystilan välttämisen, joka olisi voinut johtaa 20 miljardin CAD: n tappioihin. Myös Kanadan keskuspankin pääjohtajan Mark Carneyn osallistuminen tuolloin oli erittäin tärkeää tämän rakenneuudistuksen toteuttamisessa, jota pidettiin Kanadan historian suurimpana taloudellisena uudelleenjärjestelytoimena. Suuret sijoittajat ovat täten saaneet takaisin melkein koko sijoittamansa rahan arvon viime kuukausina. Piensijoittajat ovat myös saaneet takaisin lähes kaikki alkuperäiset sijoituksensa sen jälkeen kun pankit tai sijoituspartnerit ovat ostaneet arvopaperinsa. Yritykset ja sijoittajat ovat viime aikoina onnistuneet saamaan takaisin jopa 95 senttiä jokaisesta sijoitetusta dollarista. Lopuksi vaikutus oli vähäinen myös tallettajille, joilla oli 0,1 prosentin negatiivinen vaikutus keskimääräiseen vuotuiseen tuottoon. Tulevat takaisinmaksut sisältävät Ontarion hovioikeuden määräämien seuraamusten maksamisen tietyille ulkomaisille pankeille niiden maksuvalmiussopimusten noudattamatta jättämisestä. Kymmenen vuotta myöhemmin, ajan näyttelijät uskovat, että Montrealin sopimus mahdollisti "maailmankatastrofin" välttämisen.
Vuonna 2008 RBC Dexia sijoitti rahaston suurten eläkerahastojen ensimmäiseen neljännekseen tuottoa varten.
Sisään joulukuu 2009, sääntelyviranomaisten ja rahoituslaitosten välillä päästiin sopimukseen. Nämä rahoituslaitokset sopivat maksavansa sakkoja yhteensä 138,77 miljoonaa.
Kanada oli jo toteuttanut uudistuksia rahoitusalalla kriisiä edeltävinä vuosina vahvistaen siten pankkisektorin vakautta. Maa on pysynyt suhteellisen hyvin taloudellisessa tilanteessa verrattuna muihin alueisiin.