Likviditeettiloukussa tai likviditeettiloukussa (Englanti likviditeettiloukussa ), on taloudellinen ilmiö, jossa, "kun korko on laskenut alle tietyn tason, likviditeetti etusija on sellainen, että siitä tulee ehdoton siinä mielessä, että lähes jokainen haluaa säilyttää matalan koron takia rahaa eikä pidä velkaa ” . Tämän ilmiön on ehdottanut Keynesian- analyysi , jonka tarkoituksena on selittää, milloin keskuspankki ei kykene stimuloimaan taloutta rahallisin keinoin.
Maksuvalmiusloukku tapahtuu, kun ihmiset keräävät rahaa, usein koska he odottavat deflaatiota , riittämätöntä kokonaiskysyntää tai sotaa . Useimmiten likviditeettilukko tapahtuu, kun korot ovat lähellä nollaa tai kun rahan tarjonta ei muutu hintatason muutokseksi.
Likviditeettilukko liittyy siten keskuspankin toimintaan . Talouden elvyttämiseksi se voi päättää lisätä maan rahan tarjontaa korkotason laskun aikaansaamiseksi . Tämä vähennys on tarkoitus johtaa kasvuun investointien ja lasku säästöjä , ja lopulta kasvu kokonaiskysynnän ja siten kasvua.
Tietyn koron alapuolella tämä ei kuitenkaan enää toimi: ihmiset pitävät mieluummin käteistä kuin joukkovelkakirjoja . Likviditeettilukon kynnyksen jälkeen rahan määrän kasvu johtaa vain rahan kysynnän lisääntymiseen keinottelun eikä kaupankäyntisyistä, eikä se siksi voi enää kannustaa kulutuksen kautta. Tällainen tapaus heijastaa paitsi odotuksia tulevista koroista, jotka heikentävät minkä tahansa joukkovelkakirjalainan arvoa (joukkolainan arvo on sen koron käänteinen), mutta heijastaa myös liian pessimistisiä odotuksia tulevaisuudesta. todellisen kysynnän puutteen vuoksi. Siksi talouden toimijat pitävät mieluummin likviditeettiä kuin sijoittavat sitä reaalivaroihin, joiden kannattavuus ei riitä kattamaan likviditeetin menettämisen hintaa, mikä estää taloutta ja estää sitä etenemästä takaisin.
Maa voi teoriassa juuttua likviditeettilukoon. Jos talous lamaantuu taantumaan, keskuspankki alentaa nimelliskorkoja mahdollisesti nollaan. Mutta koska inflaatio on alhainen, se ei voi laskea reaalikorkoja tarpeeksi kysynnän elvyttämiseksi, mikä ei voi estää toiminnan hidastumista. Alhainen inflaatio muuttuu deflaatioksi, mikä tarkoittaa automaattisesti reaalikoron nousua edelleen. Tämä kasvu johtaa kysynnän hidastumiseen edelleen, ja taantuma muuttuu masennukseksi. Kun keskuspankki on laskenut nimelliset korot nollaan, se ei voi tehdä mitään muuta vastaamiseksi.
Olemassaolo likviditeettiloukusta oletettiin jonka Keynes hänen General Theory . Hicks otti sen haltuunsa osana IS / LM-mallia , jossa korolla on vähimmäiskorko, jonka alapuolella se ei voi enää laskea, koska keinottelijat pitävät mieluummin kaikkia omistuksiaan rahana.
Likviditeettilukko on ollut teoreettisten keskustelujen aihe, eikä sen olemassaoloa ole koskaan osoitettu. Kuitenkin useat taloustieteilijät, varsinkin neo-Keynesiläiset kuten Paul Krugman , huomautti, että ” menetetty vuosikymmen ” in Japanin aikana 1990-luvulla esitelty kaikki oireet likviditeettiloukussa. Talouden taantuman jälkeen Japanin keskuspankki laski nimelliskorkoja, mutta deflaation takia reaalikorot pysyivät positiivisina eikä taloutta elpynyt.
Vuonna 2019 euroalueen tilanne , joka ikääntyy, kun Euroopan keskuspankin keskeinen korko on 0 ( nollatason ilmiö ) ja järjestämättömien lainojen suuri velkaantuminen, tuovat sen lähemmäksi Japania 20 vuotta aikaisemmin, herättää pelkoja samankaltaisesta likviditeettilukutilanteesta.
Jotkut taloustieteilijät huomauttavat, että likviditeettilukko ei ole kohtalokas rahapolitiikalle, vaikka se onkin yksi sen rajoista. Likviditeettilukko ei todellakaan estä rahaviranomaisia lisäämästä keskirahojen määrää julkisten laskujen, valuuttojen tai jopa yksityisten arvopapereiden avoimilla markkinoilla . Jos seurauksena oleva likviditeetin kasvu voi lisätä yksityisiä kotimaisia menoja tai nettovientiä (valuuttakurssimuutosten vuoksi) nimellisen korkotason muutoksista riippumatta, likviditeettilukko ei muuta muita siirtomekanismeja ehjinä.