Rahan määrä on mitta määrä rahaa maassa tai talousvyöhykkeellä. Nämä ovat kaikki arvot, jotka todennäköisesti muunnetaan rahaksi , sekä yhdistelmä fiat-rahaa (setelit ja kolikot), pankkitalletuksia ja neuvoteltavia velkapapereita , jotka kaikki ovat todennäköisesti välittömästi käytettävissä maksuvälineinä .
Sitä seurataan keskuspankkien ja julkaistu, tarjoten talouden toimijat arvokas maininnat mahdollisista hintakehityksen mukaan määrällinen teoria rahaa .
Pitkään rahaa ilmaistiin tietyllä määrällä jalometalleja ( kulta tai hopea ) bimetallismista tai monometallisuudesta riippuen . Teoriassa rahan tarjonnan oli sama metallin varannot kassaan keskuspankkien. Tämä järjestelmä katosi lopullisesti15. elokuuta 1971kun Yhdysvallat luopui valuuttansa kullan vaihdettavuudesta, joka Bretton Woodsin sopimusten jälkeen oli toiminut keskuspankkien globaalina vertailuarvona ja varantovaluuttana.
Rahan tarjonnan komponentit ovat aggregaatteja. Raha-aggregaatit ovat tilastoindikaattorit ryhmittymä erillisryhmissä maksuvälineiden hallussa agentit tietyllä alueella. Rahan tarjonnassa on useita tilastollisia aggregaatteja likviditeetin asteesta riippuen.
Katso Euroopan keskuspankin määritelmä raha-aggregaateista.
Klo 15. tammikuuta 2013, euroalueen eri raha-aggregaatit olivat seuraavat:
Rahapohja = 1 630,9 miljardia euroa (1334 miljardia euroa vuoden lopussa) Toukokuu 2013)M1 = 5121 miljardia euroa
M2 = 9 017 miljardia euroa
Toisin sanoen M1-kokonaismäärä, johon lisätään:
M3 = 9785 miljardia euroa
Toisin sanoen M2-kokonaismäärä, johon lisätään:
Setelit ja kolikot ovat vain murto-osa liikkeessä oleva raha, tallettaa rahaa on nyt yli 90% . Jos keskuspankki tuottaa fiat-rahaa, liikepankit luovat pyhien kirjoitusten rahaa myöntämällä luottoja keskuspankkien alaisuudessa. Sanonnan mukaan "luotot tekevät talletuksia", kun henkilö saa esimerkiksi lainaa talon ostamiseksi toiselta, joka ei käytä rahaa välittömästi ja tallettaa sen pankkiinsa. Mutta enemmän kuin yksinkertainen syy-suhde, hän kuvailee palautejärjestelmää, joka toimii rahan kiertonopeudella ja jossa "talletukset tekevät hyvityksiä": esimerkiksi kun edellinen talletus lainataan yritykselle ja niin edelleen. Juuri nyt. Siten rahan tarjonta vaihtelee jatkuvasti, riippuen rahan luomisprosessista .
EKP julkaisee säännöllisesti arvon euroalueen raha-aggregaattien. Vastaanottajatammikuu 2011, 330 miljoonaa euroalueen kansalaista , käyttää M3-valuuttaa, jonka tiheys on keskimäärin 30 000 euroa / kansalainen. Näitä lukuja tulisi verrata Eurolandin (16 euroalueen maata) BKT: n määrään31. joulukuuta 2009eli 9534 miljardia euroa.
Kaikella, mikä vaikuttaa rahan tarjontaan, voi olla suora ja valtava vaikutus "todelliseen" toimintaan.
Näiden aggregaattien tulkinnasta on tullut monimutkainen rakenteellisten muutosten takia. Mitkä ovat tapahtuneet viime aikoina Ja uusien monimutkaisten rahoitusinstrumenttien, kuten CDO: iden ( velkasitoumukset ), käyttöönotossa tavallisesti M3: een kuuluvissa tuotteissa .
M1 / BKT-suhde laski 0,40: stä vuonna 1950 0,25: ään vuonna 1982. Sittemmin se on ollut noin 0,25. Tämä lasku heijastaa yritysten ja yksityishenkilöiden parempaa kassanhallintaa, jotka sijoittavat yhä enemmän ostovelat. Toisaalta, jos otamme M1: n absoluuttisen arvon ja vähennämme inflaation, havaitsemme yleensä, että M1 supistuu taantumien aikana ja laajenee laajenemisvaiheiden aikana, mikä vastaa suurempaa riskinottoa ja talouden toimijoiden velkaantumisen kasvua.
23. maaliskuuta 2006, Yhdysvaltain keskuspankin hallintoneuvosto lopetti M3: n julkaisemisen, koska tätä indikaattoria "ei käytetty". EKP tekee niin edelleen, vaikka Christian Noyer, entinen Banque de Francen kuvernööri , selventäisi, että uusien tuotteiden käyttöönotto muutti tulkintaa. Samoin shadowstats-sivusto arvioi sitä edelleen.
M3: n takautuva tarkastelu osoittaa kiinteistökuplan paisumisen ja sen kääntymisen alkamisen vuoden 2007 lopussa, mikä saisi aikaan finanssimarkkinoiden ja pankkien tukoksen ja sitten romahduksen .
Erityisesti tapauksessa, nämä lähes valuuttojen on, että Eurocurrencies , erityisesti Eurodollars . Periaate on sama: käteistalletus alkuperämaan pankissa toimii panttina maan ulkopuolella liikkuvalle arvopaperikysymykselle . Tämä tekee mahdolliseksi luopua alkuperämaan säännöksistä. Kerrannaisvaikutus luotto koskee, joka mahdollistaa liikkumisen huomattava massa johdannaisen rahaa, jota voidaan käyttää kaikkiin tavallisiin käyttötarkoituksiin rahaa, erityisesti varainhankinnan kautta obligaatiolainoista .
Mukaan määrällinen teoria rahaa , taso rahan määrä on tärkeä, koska sillä on suora vaikutus inflaatioon yhtälöstä.
MV = PQ
missä M on rahan tarjonta, V 'rahan nopeus', kuinka monta kertaa rahayksikkö vaihtaa omistajaa vuodessa, P vuosittain myytyjen tuotteiden keskihinta ja Q keskimääräinen vuosittain myyty määrä.
Toisin sanoen, jos rahan tarjonta kasvaa nopeammin kuin bruttokansantuotteen kasvu, on enemmän kuin todennäköistä, että inflaatio seuraa. Siksi on tärkeää säätää rahan tarjontaa keskuspankkien rahapolitiikan avulla.
Keskuspankit voivat vaihdella sääntelytoimenpiteillä tällainen raha massat antamalla pankkeja lainaamaan enemmän tai vähemmän suuri osa varoista niillä on talletettu, on mahdollista esimerkiksi vaihdella määrän käteistä liikkeessä. Mutta yksimielisyyttä tästä työkalusta on yhä vähemmän. Keskuspankit eivät itse asiassa hallitse rahan luomista, paitsi silloin, kun ne ostavat takaisin takaisin arvopapereita määrällisen keventämisen aikana tai kun ne turvautuvat valtioiden suoraan raharahoitukseen ("rahan painaminen"). Yleisempi työkalu on muuttaa sen korkokantaa, joka vaikuttaa pankkilainojen (ja säästöjen) korkoihin. Tämän sääntelyvälineen avulla voidaan hallita rahanmuodostuksen määrää, koska koron korottaminen nostaa lainojen alinta korkoa, mikä vähentää lainojen myöntämistä ja vaikuttaa siten luoton hintaan.
Talousjohtamisen lähtökohtana olevan rahan määrän valinta vaihtelee koulujen mukaan. Fundamentaaliset monetaristit valitsevat keskivaluutan M0, ortodoksiset monetaristit M1: lle ja konservatiiviset monetaristit M3: lle. Aiemmin Ranska ja Saksa perustuivat M3: een, Iso-Britannia M0: een ja M4: ään ja Yhdysvallat M2: een. Euroopan keskuspankki (EKP) on valinnut M3: n. Rahan tarjonnan tavoitteen noudattaminen ei yleensä antanut talouden sujua. "Bundesbank omisti suuren osan viestintätoiminnastaan selittämään, miksi se jätti huomiotta ... M3". "Keskuspankit luopuvat yhä useammin raha-aggregaattien valvonnasta." Raha-aggregaatin valinnan vaikeus johtuu näiden aggregaattien todellisen likviditeetin epämääräisyydestä. Rahoituksen vapauttaminen aiheuttaa "rahayksiköiden äkillisiä muutoksia [jotka muuttavat] rahan kysynnän joustavuutta". "Omaisuusmarkkinoilla on tässä ja muuallakin tärkeä ja häiritsevä rooli tässä suhteessa".