Välimiesmenettely (rahoitus)
Välimiesmenettely on taloudellinen toiminta voidaan varmistaa positiivinen tai nolla voittoa jotenkin hyödyntää väliaikainen hintojen välisistä eroista eri osastojen tai sopimuksia. Esimerkiksi ottamalla asema samanaikaisesti ja vastakkaiseen suuntaan joko useilla eri johdannaisvaroilla tai johdannaistuotteella ja sen kohde-etuudella .
Se koostuu pääosin:
- joko myydä rahoitusvaroja ja ostaa toinen, joka vastaa paremmin nykyistä markkinahintaa ja nykyisissä näkymissä sitä, mitä sijoittaja etsii tuoton ja hyväksyttävän riskin kannalta;
- tai myydä ja ostaa samaa rahoitusvaran, mutta eri markkinoilla (esimerkiksi New Yorkin pörssissä ja Pariisin), joiden väliin hintaero omiaan synnyttämään taloudellinen hyöty havaitaan.
Arbitraattorien ovat ammattilaisia jatkuvasti hakevat mahdollisuuksia esittämä hintaeron. Niiden rooli myötävaikuttaa markkinoiden vääristymien tasoittamiseen / poistamiseen ( rahoitusmarkkinoiden itsesääntely ): aina kun välimiesmenettely on mahdollinen, nämä toimijat hyödyntävät sitä, kunnes se ei ole enää houkutteleva, mikä tuo hinnat takaisin kohtuulliseen arvoonsa. Mitä enemmän markkinat ovat "täydellisiä", likvidejä ja läpinäkyviä, sitä vähemmän nämä arbitraasimahdollisuudet näkyvät ja / tai ovat käytettävissä pitkään.
Esimerkkejä välimiesmenettelyistä
-
Markkinoiden välimiesmenettely : jotkut varat on listattu useilla markkinoilla (välimiesmenettelyssä on otettava huomioon transaktiokustannukset, kuljetus, sekalaiset kulut)
-
Tuottokäyrien välimiesmenettely : voimme verrata joukkovelkakorkoja, lainakorkoja, yön yli -vaihtosopimuksia ( Eonia ), futuureja jne. Menetelmä koostuu nollakuponkikorkojen laskemisesta, teoreettisten "spreadien" määrittämisestä (likviditeetin leviäminen, luottoriskin leviäminen, perusswap-leviäminen jne.), sitten vertailu markkinoiden leviämisen mahdolliseen arbitraasiin.
-
Volatiliteettiarvitraatio : omaisuus edistää volatiliteettia. Sitten verrataan korin historiallista volatiliteettia / implisiittistä volatiliteettia, maturiteettien välistä volatiliteettia, korin volatiliteettia suhteessa sen komponentteihin (implisiittisesti sovimme osien hajonnan tai korrelaation).
-
Vakavaraisuuden arbitraasi : kun vakavaraisuuden valvonnassa oleva laitos sovittaa todellisen riskinsä ja sääntelyasemansa.
Katso myös
Aiheeseen liittyvät artikkelit