Hallinnointi

Omistajaohjauksen (tai corporate governance - termi johdettu Englanti "corporate governance" -) on sarja prosesseja, asetusten, lakien ja instituutioiden suunniteltu sopimaan miten yhtiötä johdetaan, hallinnoi ja valvoo. Alun perin hallinnointi on suunniteltu maksimoimaan osakkeenomistajien edut (osinkojen määrä ja osakkeiden arvo). Mutta eri pelaajat, jotka osallistuvat enemmän tai vähemmän suoraan yritykseen, ovat myös ilmaisseet omat odotuksensa. Tämä tarkoittaa sitä, että yritystä ohjaavista tavoitteista riippuen sen hallintoa pyydetään säätelemään suhteita monien mukana olevien toimijoiden, sidosryhmien (englanniksi: sidosryhmät ) tai osapuolten välillä.

Tärkeimmät toimijat ovat osakkeenomistajat, jotka valitsevat joko johtokunnan valtuuttavan hallituksen tai hallintoneuvoston , joka nimittää hallintoneuvoston jäsenet vaihtelevin menetelmin, erityisesti kyseisen yhtiön oikeusjärjestyksen mukaan.

Muita sidosryhmiä ovat työntekijät , toimittajat , asiakkaat , pankit tai muut lainanantajat, naapurusto, ympäristö ja kolmannet osapuolet - laajimmassa merkityksessä - jotka voivat joutua kosketuksiin yrityksen kanssa sen toiminnan, käyttäytymisen tai saavutusten kautta.

Määritelmä standardissa ISO 26000

ISO 26000 standardin paikoissa hallintoa keskellä sen 6 keskeisten kysymysten ja antaa seuraavan määritelmän:

”Organisaation hallinto on järjestelmä, jolla organisaatio tekee päätöksiä ja toteuttaa ne tavoitteidensa saavuttamiseksi. Organisaation hallinto voi sisältää sekä virallisia hallintamekanismeja, jotka perustuvat määriteltyihin prosesseihin ja rakenteisiin, että epävirallisia mekanismeja, jotka syntyvät organisaation arvojen ja kulttuurin mukaan, usein organisaation johtavien ihmisten vaikutuksen alaisena. [...] Näitä järjestelmiä hallinnoi henkilö tai ihmisryhmä (omistajat, jäsenet, yritysjohtajat tai muut), joilla on valta ja vastuu organisaation tavoitteiden saavuttamisesta. "

On huomattava, että tämä määritelmä ylittää yrityksen tiukat puitteet ja että se aikoo soveltaa minkä tahansa tyyppisiä organisaatioita.

Alkuperä ja luottamuskriisi

Termin alkuperä

Berle ja Means katsovat vuonna 1932, että yrityksen omistajilla on osittain erilaisia ​​etuja yrityksen johtajien etuihin nähden. Siksi heidän on otettava käyttöön mekanismeja sen varmistamiseksi, että yritys tuo heille maksimaalisen voiton. Ohentaminen omistusosuuden pahenee eriarvoisuus kustannuksella Osakeomistusta Epäyhtälön mallintaa agenttiteoria kehittänyt M. Jensen ja W. Meckeling .

1980- ja 1990-luvuilla siirtyminen perinnöllisestä kapitalismista osakkeenomistajien kapitalismiin pyrki lisäämään omistajien ja johtajien välistä etäisyyttä. Osakkeenomistajien reaktio, joka haluaa omaksua menetetyn päätöksentekovallan uudelleen, oli "hallinto", joka määriteltiin ensin "joukoksi mekanismeja, jotka takaavat eri lahjoittajille sijoitetun pääoman tuoton välttäen samalla johtajan kohtuuttomia varoja. hallitsevat osakkeenomistajat. " . Lähdettäessä objektiivisen eturistiriidan olemassaolosta, viraston positiivinen teoria johtaa mekanismien perustamiseen päämiehen (osakkeenomistajien) vallan palauttamiseksi

agentti (tässä johtaja). Pasquetin mukaan tämä vaatii jonkinlaista johtajan valvontaa. "Johtajat pyrkivät saamaan strategiset valintansa, joiden" omistajat "he ovat, mutta joiden toteuttajat eivät luonnostaan ​​ole. Suunnitelman operalisointia koskeva päätöksentekovaltuuskunta pyramidin huipulta sen pohjalle voi olla mahdollisten tai jopa todennäköisten toimintahäiriöiden lähde (ristiriidat, moraalinen vaara jne.), Ja näin ollen hallinnan tarve näkyy . " Katsomme, että jakaminen, tyypillisesti optio-oikeudet ja korkeampi palkkio kuin osakkeenomistaja käyttää hallintaa johtajiin, jotka voidaan vastineeksi irtisanoa.

Ensimmäiset käsitteellistämistavat ja hallintomallit keskittyvät siis omistajien / osakkeenomistajien etujen turvaamiseen. Myöhemmin ilmestyy muita malleja ja käsitteellistyksiä ottaen huomioon muut sidosryhmät .

Ylimääräisyys ja luottamuskriisi

1990 , kuvataan haltija "Ruotsin pankin palkinnon Economics" , Joseph Stiglitz kuten "Roaring Nineties" viitaten "Roaring Twenties" (jäljempänä Roaring Twenties , joka edelsi 1929 ) vastaavat ajan osakemarkkinoiden ylenpalttisuus, kun tapahtuu kehitystä, jota oikeudelliset, taloudelliset tai IT-alan yritykset eivät hallitse tai ovat huonosti hallinnassa.

"loukkaavasta" näkökulmasta ne edistävät arvostustekniikoita "  markkinahintaan  " ja "  vipuvaikutuksen  " käyttöä. : Alkaen "puolustava" näkökulmasta, niitä käytetään peittämään tarvittaessa todellinen laajuus velkaantuminen on yhtiön taseen , parantaa yhtiön tulokseen ( silmänlumetta ), pörssikurssiin ja siihen liittyvä kalusto vaihtoehtoja.

Kaiken kaikkiaan puritanismin ravitsema hallitsevien luokkien perinteinen etiikka , joka siihen asti näytti johtavan kapitalismin kukoistuspäivää, protestanttista etiikkaa, jonka Max Weber yhdistää kapitalismin henkeen, on silloin selvästi puolimastissa.

Seurauksena oli väärinkäytöksiä, skandaaleja ja luottamuskriisi, jotka vahingoittivat osakemarkkinoiden moitteetonta toimintaa ja yleistä taloudellista toimintaa, mikä auttaa antamaan enemmän tilaa muille sidosryhmille kuin osakkeenomistajille:

Enron Affairs (2001), Andersen (2002) ja WorldCom tai Parmalat (2003), Vuosien 2008–2009 kriisi, jolloin rahoitusjärjestelmän systeemiriski tuli esiin paljastettujen väärinkäytösten joukon kanssa, merkitsee riittämättömyyden tilaa, ellei tyytymättömyyttä, johon tieto- ja valvontajärjestelmät ovat upotettuja, yksityisiä kuin julkisia.

Osakkeenomistajat, velkojat ja työntekijät, jotka ovat kärsineet otsikoihin tulleista monista finanssiskandaaleista, osoittavat suuttumustaan ​​ja uhkaavat miehittää Wall Streetin . Luottamuksen palauttaminen näyttää joutuvan toteuttamaan radikaaleja uudistuksia yhtiöiden hallinnossa .

Euroopan unionin lähestymistapa

Euroopan unioni, kautta osaamista johdetun oikeuden yhtiön laissa, on myös tuonut sen käsittelyssä ongelmiin valtion (tai hallinnon) yrityksiä.

Luotetaan "yhtiöoikeuden korkean tason asiantuntijaryhmään", se on Toukokuu 2003 että se käsittelee nimenomaisesti tätä yhtiöoikeuden taustalla olevaa ulottuvuutta tiedonannolla "Yhtiöoikeuden nykyaikaistaminen ja omistajaohjauksen vahvistaminen Euroopan unionissa - Suunnitelma eteenpäin".

Sen jälkeen luotiin foorumi, joka uudistettiin vuonna 2008. Viimeinen vuonna 2009 julkaistu raportti antaa täydellisen arvion ilmiöstä 27 jäsenvaltiossa.

Tämän modernisoidun hallinnon kahden pilarin joukossa johtajien ja riippumattomien johtajien palkkiot ovat edelleen merkittävällä sijalla.

Vuosien 2008–2009 finanssikriisi tuo epäilemättä osuutensa uusista lukemista hallinnon puutteista Euroopan tasolla. Keskustelu rahoituslaitosten omistajaohjauksesta on nyt aloitettukesäkuu 2010.

Euroopan komissio on käynnistänyt5. huhtikuuta 2011, kuuleminen omistajaohjauksen eri näkökohdista: kuinka monipuolistaa hallitusten kokoonpanoa ja parantaa niiden toimintaa, kuinka parantaa kansallisella tasolla jo olemassa olevien hallinnointikoodien seurantaa ja soveltamista; tai miten saada enemmän osakkeenomistajien osallistumista ...

Tämän julkisen kuulemisen tarkoituksena on tarkistaa kaikkien yritysten hallintokehys pitkällä aikavälillä keskittymällä paitsi rahoituslaitosten , myös yritysten toimintatapoihin. Kaikki tämä parantaa hallinto- ja ohjausjärjestelmää, erityisesti hallituksen jäsenten monimuotoisuutta, osakkeenomistajien osallistumista ja selvitysten laatua ... Tässä yhteydessä Euroopan komissio julkaisi vihreän kirjan, jossa nostettiin esiin keskeiset kysymykset. keskustelu (miten: varmistaa hallitusten moitteeton toiminta ja jäsenten monimuotoisuus, parantaa osakkeenomistajien osallistumista yrityksen hallintoon ja kannustaa heitä kiinnostumaan tulosten ja suoritusten kestävyydestä, parantamaan seurantaa ja hallinnointikoodien soveltaminen kansallisella tasolla jne.). Kuulemisen tulokset julkistetaan syksyllä 2011.

Ranskalainen lähestymistapa

Yritysten organisaation kaksinaisuus

Yhtiöoikeudessa on rinnakkain kaksi johtamisjärjestelmää, monisti ja dualisti.

Monistinen järjestelmä

Se on yritys, jolla on hallitus .

Tässä muodossa valta jaetaan hallituksen ja ylimmän johdon kesken.

Valtuuksien jakaminen tapahtuu lain ja kauppalain säännösten mukaisesti.

Tämän tyyppisellä hallinnolla voi olla kaksi tapaa:

  • kumulatiivinen: hallituksen puheenjohtaja on myös toimitusjohtaja;
  • dissosiaatio: hallituksen puheenjohtaja ei ole toimitusjohtaja.
Dualistinen järjestelmä

Se on julkinen osakeyhtiö, jolla on hallitus (johtotehtävä) ja hallintoneuvosto (valvontatoiminto).

Vastaukset

Vastausten etsiminen

Vuodesta 1995 lähtien useissa raporteissa on pyritty vahvistamaan johtajien riippumattomuutta hallituksen puheenjohtajaan nähden, joka keskittyi liikaa valtaan yksinään:

  • VIENOT I raportissa (heinäkuu 1995 ), aloitteesta CNPF ja AFEP  : tämä raportti vaatii tiedottamista osakkeenomistajista, säännöllisin väliajoin kokoonpanoa, organisaatiota ja toimintaa hallituksen , kun läsnä on vähintään kaksi riippumatonta hallituksen levyt, hallituksen oikeudet ja velvollisuudet, tilikomitean ja palkitsemisvaliokunnan perustaminen,
  • Marini- raportti (1996), hallituksen puheenjohtajan ja toimitusjohtajan eroaminen, johtajuuksien rajoittaminen, tarkastusvaliokunnan toimivallan laajentaminen
  • VIENOT II raportissa (heinäkuu 1999 ), aloitteesta MEDEF ja AFEP,
  • Daniel Boutonin raportti (Syyskuu 2002): tässä raportissa keskityttiin etiikkaan , avoimuuteen sekä raha- ja rahoitussääntöihin.
  • Varapuheenjohtajan Pascal Clémentin raportti (joulukuu 2003): Yrityshallintoa koskeva tiedotustehtävä: vapaus, avoimuus, vastuullisuus. Kansalliskokouksen lakikomiteassa laadittu raportti sisältää 15 ehdotusta osakkeenomistajan kuntouttamiseksi, hallituksen vastuuvelvollisuuden lisäämiseksi ja palkkiokäytäntöjen selventämiseksi. Tämä tiedonhankintamatka edistyi myös osana pohdintaa kuulemaan noin neljäkymmentä yritysjohtajaa, asianajajaa, asiantuntijaa ja professoria.
Lainsäädännön vastaukset Vuonna 2001

Lain uusi taloussäännöstö (NRE) toukokuuta 2001 merkittäviä muutoksia toimintaan hallituksen, erottamalla toimeenpanovalta ja valvonta. Sillä on vahvistettu johtajien riippumattomuutta puheenjohtajan suhteen. Vastaavasti on kasvanut avoimuus osakkeenomistajille työntäen yritykset vastata taloudellisista luottoluokitusvaatimuksia ja etujen rahoitusmarkkinoiden (omistaja-arvoa).

NRE-lain 225–102 §: n mukaan pörssiyhtiöiden on ilmoitettava toimintansa sosiaalisista ja ympäristövaikutuksista sosiaalisen vastuunsa puitteissa . Tämän artiklan soveltamatta jättämisestä ei ole erityistä seuraamusta, joten yrityksiä ei ole pakko tyydyttää sidosryhmien etuja (kumppanuusarvo).

Taloudellinen turvallisuus laki (elokuu 2003) sisältää useita kohtia BOUTON-mietinnöstä varmistaakseen rahoitustietojen paremman avoimuuden.

Kaikki nämä raportit ja oikeudelliset tekstit julkaistiin ranskankielisessä yhdistetyssä koodissa vuonnaLokakuu 2003 AFEP: n ja MEDEF: n aloitteesta.

Vuonna 2008

NRE-lain käytännön tutkiminen oli tarpeen vahvistaa.

Laki 3. heinäkuuta 2008useista säännöksistä yhtiöoikeuden mukauttamiseksi yhteisön lainsäädäntöön (tunnetaan nimellä DDAC-laki) tarkistettiin hyväksymismenettely ottamalla käyttöön anglosaksinen " noudata tai selitä " -logistiikka .

Kun yritys viittaa vapaaehtoisesti AFEP MEDEF -ammattikoodiin, se täsmentää tarvittaessa, miksi tietyt säännökset on suljettu pois. Jos tällaista ulkoista koodia ei ole, jonka syyt sen on selitettävä, yhtiön on ilmoitettava vastaavat säännöt.

Samanaikaisesti yhteisön lainsäädännön soveltamisen vahvistamisen kanssa vuonna 2007 hyväksyttiin uudet AFEP MEDEF -suositukset joulukuu 2008 päivittää pörssiyhtiöiden yhdistetty viitenumero.

Euroopan unionin suositusten paljastamien seikkojen mukaisesti AMF julkaisi myös suosituksen tiedoista, jotka on annettava yritysasiamiehille maksettavia korvauksia koskevissa viiteasiakirjoissa.22. joulukuuta 2008 joka toimii vertailukohtana rahoitusviestinnässä.

Vuonna 2013

MEDEF ja AFEP neuvotellaan hallituksen muutosta heidän ohjausjärjestelmän säännöstöön, jota on useita säännöksiä:

  • Yritysjohtajien palkkiot toimitetaan yhtiökokouksen yhtiökokouksen neuvoa-antavalle äänestykselle.
  • Perustetaan korkean hallinnointikomitean muodostama seitsemän jäsentä (4 yrityksen johtajaa ja 3 pätevää henkilöä), joka vastaa säännöstön periaatteiden soveltamisen valvonnasta. tämä komitea voi ryhtyä toimiin, kun yritys ei sovella suosituksia antamatta tyydyttävää selitystä.
  • Johtajan toimeksiannon rajoittaminen: yritysjohtajat voivat käyttää vain kahta muuta toimeksiantoa ulkopuolisissa pörssiyhtiöissä (ulkomaiset mukaan lukien)
  • Lisäeläkkeiden - ns. Hattu-temppueläkkeiden - enimmäismäärä on 45 prosenttia viitetulosta.
  • Riippumattomien johtajien osallistuminen: vähintään puolet hajautetun pääoman tapauksessa ja kolmasosa, jos avainosakkaita on läsnä
  • Henkilöstön edustajan "neuvottu" osallistuminen palkitsemisvaliokuntaan.

Yhdysvaltojen lähestymistapa

Sarbanes-Oxley-laki

Sarbanes-Oxley (tai SOX ) hyväksytty laki 2002 vanavedessä Enronin skandaali. Se vaatii kaikkia Yhdysvalloissa noteerattuja yrityksiä esittämään American Securities and Exchange Commission (SEC) -tilit, jotka johtajansa ovat henkilökohtaisesti varmentaneet. Tämä laki koskee myös 1 300 eurooppalaista ryhmää, joilla on etuja Yhdysvalloissa.

Siksi johtajat saavat rikosoikeudellisen vastuun julkaistuista tileistä. Se varmistaa ennen kaikkea tilintarkastajien riippumattomuuden paineista, joihin he voivat olla (ja ovat) yrityksen johtajien kohteena.

Paperittoman hallituksen käsite syntyi tarpeesta hallintoasiakirjoja hallinnoida laillisesti Sarbanes-Oxleyn alla .

Richard Breedenin raportti

Konkurssituomarin pyynnöstä, joka käsittelee Yhdysvalloissa yrityksen MCI (entinen WorldCom) selviytymistä , Richard Breeden , SEC: n entinen puheenjohtaja, Yhdysvaltain osakemarkkinoiden valvoja, on kirjoittanut 149 sivun raportti, julkistettuToukokuu 2003, antoi 78 suositusta. Tämän raportin pitäisi lopulta olla perusta hallinto- ja ohjausjärjestelmän uudistukselle, ja sen ehdotukset pakotetaan kaikille suurille ja keskisuurille yrityksille.

MCI: n uusi hallitus eteni vuonnaHeinäkuu 2003kaikkien mietinnössä esitettyjen ehdotusten hyväksyminen. Tämän tarkoituksena on estää entisen pomon Bernie Ebbersin ja hänen työtovereidensa tekemät väärinkäytökset, jotka hallitsivat pelotella näennäisesti kannattavaa yritystä alalla, jolla kilpailu oli tappiota. Kaksinkertainen kirjanpito peitti tosiasiallisesti 11 miljardin dollarin kumulatiiviset tappiot vuosina 1999-2002, kun taas samalla Bernie Ebbers sai 400 miljoonan dollarin henkilökohtaisen lainan, jonka johtajat äänestivät, ja tämä ilman epäilystäkään.

Monille tuntui tarpeelliselta, että aikakausi päättyi, jolloin pomot hallitsivat ilman rajoituksia ja jakamatta yhteiskuntia, joissa kukaan ei uskaltanut esittää kiusallisia kysymyksiä. Richard Breedenin ehdotukset mahdollistavat useiden merkkijonojen perustamisen rajoittamalla pomoja, jotka ovat megalomaniakkeja tai joilla on vahvat persoonallisuudet ja joilla on laaja liikkumavaraa johtamisessa, yrittämällä tehdä kaikista johtajista riippumattomia yrityksen johdosta .

Ehdotukset

Näiden 78 ehdotuksen joukossa:

  • Kielto yhdistää toimitusjohtaja (CEO) ja hallituksen puheenjohtaja .
  • Hallinnoitavan yrityksen kanssa työskentelevien yritysten johtajien kelpoisuus hallitukseen .
  • Parempi jäsenten palkkoja ja palkkioita (varten MCI 35 000  $ US 150 000  $ US), mutta mukaan on käytettävä 25% niiden verojen jälkeisten ostamiseen, osakemarkkinoilla, yhtiön osakkeiden hallinnoida.
  • Johtajien kielto olla useamman kuin kahden pörssiyhtiön hallituksessa .
  • Velvollisuus hallituksen kokoonnuttava vähintään 8 kertaa vuodessa.
  • Velvoite jäsenille hallituksen vierailla yhtiön tilat ja sivustoja.
  • Velvoite jäsenille hallituksen saada erityistä koulutusta vuosittain ymmärtämään paremmin yhtiön ja sen alalla.
  • Ohjaajalle asetettu kielto säilyttää tehtäviään yli kymmenen vuotta.
  • Velvollisuus vaihtaa joka vuosi yksi hallituksen jäsenistä, jotta hallituksen kollegiaalisuus ei johtaisi passiivisuuteen.
  • Kielto maksaa johtajille osakeoptioilla.
  • Johtajien palkkakattojen luominen, jonka vain osakkeenomistajien ääni ylittää ajoittain ( MCI: lle 10 miljoonaa dollaria pomo ja 5 miljoonaa dollaria muille palkattuille johtajille).
  • Perusosakkeenomistajille myönnetyn suoran demokratian vahvistaminen. Sillä MCI , johon luomisen sivuston Internet nimenomaan osakkeenomistajille, jotka haluavat hälytys ylläpitäjät ja muut osakkeenomistajat huolenaiheistaan kanssa kyky päätöslauselmia ilman läpi yhtiökokouksessa.

Mainituissa kohdissa huomautetaan, ettei mitään viittausta sosiaalisiin suhteisiin: niin kauan kuin ylläpitäjä tuntee tuotteensa, sen markkinat ja kannattavuuden (johon hän on yhä enemmän mukana, koska hänen on hankittava osakkeita palkkansa mukaan), hän voi laiminlyödä yrityksen elinehto: työntekijät.

Perspektiivit avautuvat pohtimalla hallinnointia

Osakkeenomistajan arvo

Ensimmäisessä järjestelmässä, joka suosii arvon tuottamista osakkeenomistajalle (osakkeenomistajan arvo englanniksi), yhtiö pyrkii maksimoimaan osakkeenomistajien hallussa olevien osakkeiden markkinahinnan. Johtajien edut vastaavat osakkeenomistajien ja sijoittajien etuja . Järjestämisestä hallituksen ja määräyksiä avoimuudesta ja johdon palkitsemisjärjestelmät määritellään tätä tavoitetta silmällä pitäen.

Kumppanuuden arvo

Toisessa järjestelmässä arvostamme pikemminkin arvon luomista kaikille kumppaneille ( sidosryhmien arvo englanniksi). Tässä tapauksessa pyrimme luomaan vaurautta eri henkilöresurssien ja aineellisten voimavarojen välille tekemällä yhteistyötä erityyppisten sidosryhmien kanssa  : asiakkaat , toimittajat, työntekijät, osakkeenomistajat , paikalliset viranomaiset jne.). Suorituskykyä mitataan kaikkien kumppaneiden suhteen. Tämän tyyppinen hallinto edistää kahden pääoman kehittämistä: rahoituspääoma, mutta myös inhimillinen pääoma (taitotieto, taidot, innovaatio).

Osakkeenomistajien teoria

Valaistunut osakkeenomistajateoria on pohjimmiltaan osakkeenomistajateoria, joka tunnustaa osakkeenomistajien vallan oikeutuksen yhtiöön, mutta tekee kurinpidollisesta valvonnasta yhden hallintotavan neljästä tehtävästä eikä ainoana tai tärkeimpänä. Hallitus on hallinnon pääkivi, ja johtajien on integroitava yrityksen kumppaneiden odotukset, mutta aina niiden pitkäaikaisiin sosiaalisiin etuihin (sosiaaliset edut, jotka ovat vain harvoin sidosryhmien etujen mukaisia ​​ja jotka voi tietyissä tapauksissa olla ristiriidassa osakkeenomistajien tai jopa enemmistöosakkaiden lyhyen aikavälin etujen kanssa, esimerkiksi kun osakkeenomistajat vaativat osinkoja, jotka vaarantavat yrityksen olemassaolon. yhtiö tai rajoittavat sen kehitystä rajoittamalla sen sijoituksia).

Kohti hallintoa, joka luo arvoja

Koulutus ja tutkimus Kohti arvoa luovaa hallintotapaa®, jonka on kehittänyt Yvan Allaire Ph.D. (MIT), julkisten ja yksityisten organisaatioiden hallintoa käsittelevän instituutin hallituksen puheenjohtaja ja liiketoiminnan roolia käsittelevän globaalin neuvoston puheenjohtaja. Maailman talousfoorumi , kutsu meitä pohtimaan asenteita ja käytäntöjä, jotka todennäköisesti auttavat hallitusta täyttämään täysin vastuunsa. Professori Allaire täsmentää, että ”Hallinnointi koostuu kaikkien keinojen toteuttamisesta, jotta organisaatio voi saavuttaa tavoitteet, joita varten se on luotu, ja tämä tapahtuu avoimella, tehokkaalla ja kunnioittavalla tavalla sidosryhmiensä odotuksiin. Hallinto koostuu siis vastuuvelvollisuuden säännöistä ja toimintaperiaatteista, jotka hallitus on ottanut käyttöön asettamaan strategiset suuntaviivat, varmistamaan johdon valvonnan ja edistämään todellisuus- ja huippuosaamisarvojen syntymistä organisaatiossa. Lukuisia julkisia tehtäviä, koulutusta, toimintatutkimusta ja tiedon levittämistä on toteutettu tähän suuntaan, mukaan lukien johtajien palkitsemisjärjestelmän muuttaminen.

Huomautuksia ja viitteitä

  1. Sana hallinto on uudissana on ranskalainen , joka on monimutkainen etymologia
  2. Haidar, Jamal Ibrahim, 2009. " Sijoittajien suojaaminen ja talouskasvu ", Economics Letters, Elsevier, voi. 103 (1), sivut 1-4, huhtikuu
  3. G. Bressy ja C. Konkuyt, johto ja yritystaloustiede , Pariisi, Dalloz, 12ième toim. 2018, s. 6-10 ja 113-114
  5. In Englanti osakkeenomistajaa .
  6. (in) Berle, A. & Means, G., The Modern Corporation ja yksityiset Property , New York, Macmillan,1932
  7. (in) Andrei Shleifer ja Robert W. Vishny , "  johtajuuden juurtuminen: johtajakohtaisten sijoitusten tapaus  " , Journal of Financial Economics , voi.  25, n o  1,1 kpl marraskuu 1989, s.  123–139 ( ISSN  0304-405X , DOI  10.1016 / 0304-405X (89) 90099-8 , luettu verkossa , käytetty 20. tammikuuta 2021 )
  8. (in) Michael C. Jensen ja William H. Meckling , "  yrityksen teoriassa: Johdon käyttäytyminen, viraston kustannukset ja omistusrakenne  " , Journal of Financial Economics , vol.  3, n o  4,1. st lokakuu 1976, s.  305–360 ( ISSN  0304-405X , DOI  10.1016 / 0304-405X (76) 90026-X , luettu verkossa , käytetty 20. tammikuuta 2021 )
  9. Philippe Pasquet ja Sébastien Liarte , "  Osuuskunta- ja osallistujayhdistys: Johtamistyökalu sosiaaliselle yrittäjälle vai uusi johtajien tekopyhyys?  », RIMHE: Revue Interdisciplinaire Management, Homme (s) & Entreprise , voi.  3, n o  3,2012, s.  3 ( ISSN  2259-2490 ja 2260-5584 , DOI  10.3917 / rimhe.003.0003 , luettu verkossa , käytetty 20. tammikuuta 2021 )
  10. Jon Aarum Andersen , ”  Omistajat vs. johtajat ja päätökset vs. hallinta  ”, Corporate Governance: The International Journal of Business in Society , voi.  19, n °  3,3. kesäkuuta 2019, s.  458-470 ( ISSN  1472-0701 ja 1472-0701 , DOI  10.1108 / cg-04-2018-0158 , luettu verkossa , käytetty 5. helmikuuta 2021 )
  11. (in) Gerald Vinten , "  opetukset Enronin omistajaohjauksen  " , Corporate Governance: The International Journal of Business in Society , vol.  2, n o  4,joulukuu 2002, s.  4–9 ( ISSN  1472-0701 , DOI  10.1108 / 14720700210447632 , luettu verkossa , käytetty 5. helmikuuta 2021 )
  13. (vuonna) A. Rashad Abdel-khalik , "  Hallinnointipalvelujen uudistaminen Enronin jälkeisen osakkeenomistajien hallintoneuvoston ja tilintarkastajan jälkeen  " , Journal of Accounting and Public Policy , Vuosikerta.  21, n °  21. st kesäkuu 2002, s.  97-103 ( ISSN  0278-4254 , DOI  10,1016 / S0278-4254 (02) 00040-6 , lukea verkossa , pääsee 05 helmikuu 2021 )
  14. [1]
  15. Noudata tai selitä
  16. [2]
  17. [3]
  18. [4]
  19. Kuuleminen hallinnointikehyksestä EU: ssa , Euroopan komissio, huhtikuu 2011
  20. Euroopan komission vihreä kirja omistajaohjauksesta - CCIP: n reaktio , Pariisin kauppakamari, heinäkuu 2011
  21. Pörssiyhtiöiden hallinnointi - lokakuu 2003
  22. [5]
  23. AFEP MEDEF -työryhmä, pörssiyhtiöiden hallinnointikoodi , AFEP MEDEF,2013, 43  Sivumäärä ( lue verkossa )
  24. - Katso esimerkki etulevyistä.
  25. (in) "Valaistunut osakkeenomistajien teoria: Kenen etuja yrityksen hallinnon kannattajien tulisi palvella?" Papers.ssrn.com, 5.9.2008
  26. "  IGOPP - Hallinto, joka luo arvoja®  "
  27. "  Yvan Allaire - elämäkerta  "
  28. Maailman talousfoorumi , "  Global Agenda Council on the Role of Business 2012-2013  " , Maailman talousfoorumi ,Kesäkuu 2013(käytetty 3. heinäkuuta 2013 )
  29. Yvan Allaire , "  " Optio-oikeuksiin perustuva korvausjärjestelmä tuhoaa "  " , katsomo ,marraskuu 2012(katsottu 6. helmikuuta 2013 )
  30. Yvan Allaire , "  Johtohenkilöiden palkkio optioina on lopetettava  " , Le Monde ,Joulukuu 2012(katsottu 6. helmikuuta 2013 )

Bibliografia

  • Boutillier M., Labye A., Lagoutte C., Lévy N., Oheix V., "Rahoitus ja hallinnointi: eurooppalaiset poikkeukset ja lähentymät", Revue d'économie politique , heinäkuu-elokuu 2002.
  • Bressy G. ja Konkuyt C. Johtaminen ja yritystalous , 12. painos. Sirey, 2018
  • Cabane Pierre, hallinnointikäsikirja, Éditions Eyrolles, Toukokuu 2013
  • Kollektiivinen ja ”Hallinto”, Financial talous tarkastelu , n o  63, 2001
  • Kreps D., "Yrityskulttuuri ja taloudellinen teoria", julkaisussa Alt J., Shepsle K., Perspectives on Positive Political Economy , Cambridge University Press, 1990
  • Plihon D., ”Mikä skenaario yrityksen hallinnolle? Hypoteesi kaksinkertaisesta lähentymisestä ”, Revue d'économie financière , n °  63, 2001
  • Rebérioux A. ja ”Hallinto ja yrityksen teoriassa”, Revue d'économie industrielle , n o  104, 2003 Online artikkeli
  • Kollektiivi Michel Nekourouhin johdolla, strateginen linjaus, "Modern Management of 100 (100 kultaista sääntöä, vihjeitä, vinkkejä ja" parhaita käytäntöjä ")," The Collection Cahiers Performance, 3. e. Edition 2010 ( ISBN  978 -2- 9534365-2-5 )
  • Lohi A., Moralisoiva kapitalismi? , CNRS Éditions, Pariisi, 2010.
  • Schleifer A. & Vishny R., "A Survey of Corporate Governance", The Journal of Finance , voi. 52,Kesäkuu 1997.
  • Wirtz P. , Yrityshallinnon parhaat käytännöt, La Découverte Paris 2008 -versiot.
  • Jacques Lenoble ja R. Cobbaut (toimittajat) (2003), Corporate Governance: An Institutionalist Approach , Haag / Lontoo / New York, Kluwer Law International, 271 s.
  • Éric Pichet “Hallinnointi suurissa pörssiyhtiöissä”, Les Éditions du Siècle, 482 sivua, 2009.

Aiheeseen liittyvät artikkelit

KenraaliTaloudellinen älykkyysRiskienhallinta

Ulkoiset linkit