Euroalue | ||
| ||
Kuvaus | Raha-alue | |
Luominen | 1999 | |
Jäsenet |
|
|
Hallinto | ||
---|---|---|
Alkuperä | Euroopan unioni | |
Oikeusperusta (t) | Sopimus Euroopan unionista | |
Tilastot | ||
Väestö | 340 miljoonaa asukasta (2016) | |
BKT | 10789 miljardia euroa (2016) | |
Täydennykset | ||
Verkkosivusto | eurozone.europa.eu | |
Euroalueen , joskus kutsutaan euroalue , on valuutta-aluetta , joka kokoaa yhteen jäsenvaltioiden ja Euroopan unionin ottaneiden euron (EUR, €) niiden valuuttana ; EU: n 27 jäsenvaltiosta 19 käyttää euroa. Näiden yhdeksäntoista maan asukasluku on yli 340 miljoonaa vuonna 2017, ja niiden yhteenlaskettu BKT on 11 886 miljardia euroa ja keskimääräinen työttömyysaste 4,80 prosenttia työväestöstä, mikä on kuitenkin korkeampi alle 25-vuotiaiden keskuudessa, lähes 20 prosenttia. Euroalueen perustivat vuonna 1999 yksitoista maata: Saksa , Itävalta , Belgia , Espanja , Suomi , Ranska , Irlanti , Italia , Luxemburg , Alankomaat , Portugali , johon liittyi Kreikka vuonna 2001 , Slovenia vuonna 2007 , Kypros ja Malta vuonna 2001. 2008 , Slovakian vuonna 2009 , Viron vuonna 2011 , Latvian vuonna 2014 ja Liettuan vuonna 2015 .
Setelit ja kolikot kiertävät 1. st tammikuu 2002 mutta niitä on valmistettu vuodesta 1998 (esimerkiksi Pessacissa vuonna 2002) Huhtikuu 1998) yksitoista perustajamaassa. Euroalueeseen liittymiseen tarvitaan useita kriteerejä : julkisen talouden alijäämä on alle 3% suhteessa BKT: hen , julkinen velka on enintään 60% suhteessa BKT: hen, hallittu inflaatio , maan keskuspankin riippumattomuus ja vakaa kansallinen valuutta vähintään vähintään kaksi vuotta MCE II: ssa .
Refi keskeiset kurssi euroalueen asettaman Euroopan keskuspankin on ollut 0% vuodesta10. maaliskuuta 2016(se on julkaistu Euroopan keskuspankin verkkosivustolla). Vuoden 2010 alusta , jolloin Kreikan julkisen velan kriisi puhkesi , sitten Irlannin kriisi , euroalueeseen tuli turbulenssi. Lukuisissa Eurooppa-neuvoston kokouksissa ja lukuisissa Eurooppa-huippukokouksissa euroalueen yleinen rakenne muuttuu perusteellisesti.
Historiallisesti euroalue ei ole ensimmäinen rahayksikkö, jolla on kansainvälinen ammatti (tässä tapauksessa eurooppalainen). Todellakin, Latinalainen unioni , syntynyt 1865 aloitteesta Napoleon III , merkkejä rahallisen tai ylikansallinen unioni allekirjoitti ja jakaa Ranskan , Belgian , Sveitsin , Italian , Kreikan ja myöhemmin Espanjassa. Ja Portugali seuraa Venäjä ja eräät Latinalaisen Amerikan maissa. Ensimmäisen maailmansodan (1914-1918) lopetti tämän projektin raha yhdistymisen.
Yhtenäisvaluutan luomishanke syntyi 1970-luvulla maatalouden rahapoliittisen järjestelmän myllerryksestä yhteisen maatalouspolitiikan täytäntöönpanon jälkeen vuonna 1962 ja hallitsemattoman valuuttakurssijärjestelmän perustamisen mahdottomuudesta .
Päätös euron luomisesta virallistettiin Maastrichtin sopimuksen aikana . Kun neuvottelut alkavat, virkamiehet tietävät, että taloudellisesti euroalueen perustaminen on haaste. Taloustieteilijät tietävät - Robert Mundellin työn johdosta 50-luvulla - että maiden on oltava kiinnostuneita käyttämään samaa valuuttaa, heidän on:
Yhtenäisvaluutan luomisen jälkeen päättäjät tietävät, että jos epäsymmetria Euroopan maiden välillä ei ole kaikesta huolimatta suurempi kuin Amerikan valtioiden välillä, Euroopan sydämessä olevat maat: Saksa, Ranska ja muutamat muut, ovat vähemmän erimielisiä kuin ne, jotka löytyy syrjäisistä maista. He tietävät myös, että sopeutusmekanismit ovat heikot. Lisäksi Paul Krugman korostaa sitten, että integraatio kannustaa teollisuuden uudelleen ryhmittymistä samoille talousalueille, mikä lisää maiden välisiä eroja sen sijaan, että pienennettäisi niitä.
Sillä Jean Pisani-Ferry , poliittiset johtajat maat päättävät olla välittämättä siitä kolmesta syystä:
Ranska, jonka oli vuoden 1983 säästökierroksesta lähtien noudatettava Saksan rahapolitiikkaa, haluaisi osallistua Euroopan valuutan hallintaan varsinkin kun Jean Pisani-Ferryn mukaan " François Mitterrand , joka luopui sosiaalisen muutoksen tavoitteistaan haluaa asettaa toisen kautensa merkin alla Euroopassa ” . Lisäksi kiihkeä eurooppalainen Saksan liittokansleri Helmut Kohl ymmärtää, että euron käyttöönotto lievittää muiden eurooppalaisten pelkoja Saksan jälleenyhdistämisestä. Saksan markka oli silloin yksi kolmesta maailman keskeisiin valuuttoihin yhdessä dollarin ja jenin .
Kaksi visiota vastustettiin. Yhtäältä vallitsi vakaussopimus, jolla on melko heikko monenvälinen valvonta, joka perustuu ajatukseen, että jos kaikki hoitaisivat julkista talouttaan ja talouttaan hyvin, asiat menisivät hyvin. Toisaalta jotkut (kuten Jacques Delors ) kannattivat sopimuksen noudattamista ennakoivammassa euroalueessa "tiiviimmän yhteistyön" puitteissa. Euroalue olisi tästä näkökulmasta erityisesti osallistunut "pitkän aikavälin kalenterin laatimiseen rakenneuudistuksille, kuten työelämän pidentämiselle" . Ranskan kanta ei välttämättä ollut federalistisen Jacques Delorsin kanta . Todellakin, mukaan Jean Pisani-Ferry , neuvotteluissa, François Mitterrand onnistuneesti vastusti poliittisen unionin, joka tukee liittovaltion projekti. Lisäksi ajatus ranskalaisista federalisteista, jotka aikovat taloushallinnon aikana ensisijaisesti vahvistaa valuutan ja valtion välisen yhteyden , vastustaa saksalaisten ajatusta, joiden valuutta ei ole niinkään valtion kuin valtion. yhteisön.
Euroalue on yksi tärkeimmistä taloudellisen yhdentymisen vaiheista Euroopan unionissa . Kun talous- ja rahaliitto perustettiin, odotettiin, että kaikki EU-maat lopulta liittyisivät siihen.
Kun se perustettiin vuonna 1999 , euroalueeseen kuului yksitoista viidestätoista maasta, jotka EU sitten sisälsi, pääasiassa perustajat tai historialliset maat. Saavuttuaan ne piti täyttää kriteerit , että vakaus- ja kasvusopimuksen . Italia ja Espanja ovat merkittävästi talouden sopeuttamistoimet täytä näitä kriteerejä. Joissakin maissa (Italia, Belgia , jne ) ovat integroineet vyöhykkeellä huolimatta julkinen velka on yli 100%: n bruttokansantuotteesta .
EKP on eurojärjestelmän ja Euroopan keskuspankkijärjestelmän keskuselin :
Vuonna 2009 , The Lissabonin sopimus jolla EKP oikeushenkilö.
Mukaisesti perussopimusten ja perussäännön päätavoitteena EKP on ylläpitää hinta vakautta . Rajoittamatta tämän tavoitteen saavuttamista se tukee unionin taloudellisia tavoitteita, toisin sanoen korkean työllisyystason ylläpitämistä ja inflaation kiihtyvän kasvun edistämistä . Se toimii avoimen markkinatalouden periaatteen mukaisesti .
Eurojärjestelmän perustehtävät ovat:
Lisäksi Eurojärjestelmä osallistuu sen moitteetonta kulkua politiikan toimivaltaisten viranomaisten toiminnan vakauden valvonnasta sekä luottolaitosten ja vakaus rahoitusjärjestelmän .
Rahapolitiikka Kaikkien euroalueen alueen maissa on vastuussa Euroopan keskuspankin (EKP) ja Euroopan keskuspankkijärjestelmän . Euroopan unionin ulkopuoliset valtiot, edes valtiosopimukset, eivät ole edustettuina näissä instituutioissa. EKP päättää euroseteleiden ja -kolikoiden suunnittelusta ja liikkeeseenlaskusta. Vuodesta 1 st Marraskuu 2011 , presidentti EKP Mario Draghi .
Euroalueen kriisin jälkeinen kehitys10. toukokuuta 2010, ilmoitettuaan yhteisestä Euroopan unionin ja IMF : n 750 miljardin euron suunnitelmasta , EKP päättää sallia alueen keskuspankkien ostaa julkisia ja yksityisiä velkoja toissijaisilla markkinoilla. Monetaristisen politiikan vastustajat tervehtivät päätöstä (vaikka he pitävätkin sitä riittämättömänä), ja se oli kiistanalainen ja tehtiin sen jälkeen, kun Saksan leiri oli äänestetty. Lainsäädännössä se perustuu siihen tosiasiaan, että perussopimuksissa ei nimenomaisesti kielletä lainojen takaisinostamista jälkimarkkinoilta (kun taas keskuspankin suora takaisinosto valtiolta, joka vastaisi lainaa, on nimenomaisesti kielletty) , samoin kuin Lissabonin sopimuksen 122–2 artikla, jonka avulla voidaan auttaa vaikeuksissa olevia Euroopan valtioita poikkeuksellisissa olosuhteissa. Sillä on kuitenkin kaksi taukoa toimielimen hiljaisiin sääntöihin: 1) sitä ei tehty yksimielisesti, 2) yksi kumppaneista ei epäröinyt julkistaa eroja.
8. joulukuuta 2011, EKP sallii pankkien lainata rajoittamattomia summia kolmen vuoden ajaksi. 21. joulukuuta 2011Pankit ottivat lainaa 489 miljardia euroa käytettäväksi osittain julkisten velkapapereiden ostamiseen.
Helmikuun 2012 lopussa EKP myönsi jälleen 529,5 miljardia euroa kolmen vuoden lainoja 800 pankille. Tämän operaation jälkeen EKP: n tase painaa "32 prosenttia euroalueen BKT: stä , kun taas Yhdistyneessä kuningaskunnassa se on 21 prosenttia, Yhdysvalloissa 19 prosenttia ja Japanissa 30 prosenttia " . Tase on yli kaksinkertaistunut kesästä 2007 ja subprime-kriisin alkamisesta .
6. syyskuuta 2012OMT ( Securities Monetary Operation ) -ohjelma hyväksytään EKP: n neuvoston äänestyksen jälkeen (vain Bundesbankin edustaja äänesti vastaan). Siinä määrätään, että EKP ostaa rajoituksetta takaisin valtion joukkovelkakirjoja, joiden maturiteetti on 1–3 vuotta (vaikeuksissa olevat maat antavat pääasiassa tämän tyyppisiä lainoja). Voit käyttää tätä mekanismia joko:
Tavoitteena on alentaa korkoja, jotka sisältävät EKP: lle "komponentin, joka on riskipreemio, jota euro ei purkaudu kahden tai kolmen vuoden kuluessa ja että velat maksetaan takaisin toisessa valuutassa" . EKP haluaa poistaa tämän osan, jonka arvo on 100–150 pistettä Espanjan tai Italian osalta. Yleensä kyse on "tehokkaasta suojapaikasta äärimmäisiä riskejä vastaan euroalueella" .
Lunastusten tilasta EKP suostuu siihen, että maksukyvyttömyystilanteessa kohdellaan muita velkojia.
Euroaluetta edustavat poliittisesti euroryhmän kokoukset, joiden puheenjohtajana toimii tällä hetkellä Paschal Donohoe (seuraajana9. heinäkuuta 2020in Mário Centeno ). Euroryhmän valtiovarainministerit kokoontuvat päivää ennen talous- ja rahoitusasioiden neuvoston ( Ecofin ) kokousta . euroryhmä ei ole virallisesti integroitu Ecofiniin, mutta kun se käsittelee vain euroalueen asioita, vain euroryhmän jäsenet äänestävät.
Kun sopimus vakaudesta ja hallintotavasta EMU , joka tuli voimaan 1. s Tammikuu 2013 , euroryhmä kokoontuu vähintään kaksi kertaa vuodessa.
Euroalueen huippukokoukset ovat euron käyttöön ottaneiden valtioiden ja hallitusten päämiesten kokouksia. Nämä huippukokoukset ovat avoimia muille Euroopan unionin maille, jotka ovat ratifioineet sopimuksen, kun on kyse kilpailukysymysten keskustelusta tai euroalueen yleisen rakenteen muuttamisesta. alkaamaaliskuu 2012, Herman Van Rompuy on nimetty presidentti euroalueen huippukokouksessa . Tämän tehtävän nykyinen haltija on Charles Michel .
Vakaus- ja kasvusopimus on väline, jonka euroalueen maat ovat hyväksyneet koordinoidakseen kansallista finanssipolitiikkaansa ja estääkseen liiallisen julkisen talouden alijäämän syntymisen . Se edellyttää, että euroalueen valtioilla on lopulta lähellä tasapainoa olevat tai ylijäämäiset budjetit.
Vakaus- ja kasvusopimus perustuu Euroopan yhteisön perustamissopimuksen 99 ja 104 artiklaan . Se hyväksyttiin Amsterdamin Eurooppa-neuvostossa17. kesäkuuta 1997ja hankki normatiivinen arvo kahdella asetusten Euroopan unionin neuvosto on7. heinäkuuta 1997. Vakaus- ja kasvusopimus laajentaa pyrkimyksiä vähentää julkisen talouden alijäämiä, jotka on aloitettu liittymiseksi talous- ja rahaliittoon (EMU) ja euron käyttöönottoon . Toisin kuin rahapolitiikka , finanssipolitiikka on kuitenkin edelleen kansallista toimivaltaa .
PTK: lla on kahdenlaisia säännöksiä:
Kuusipakettia kutsutaan viideksi asetukseksi ja direktiiviksi, jonka Euroopan komissio on ehdottanut ja jonka 27 jäsenvaltiota ja Euroopan parlamentti ovat hyväksyneetlokakuu 2011. Sen tarkoituksena on korjata euroalueen velkakriisin aikana ilmenneet puutteet . Siinä on kolme pääkomponenttia:
Muista, että Kreikan tai Portugalin julkisen velan kriisi ei johdu vain budjettialijäämäongelmista, vaan myös vakavista kilpailuongelmista ja että Espanjan kriisi liittyy kiinteistökriisiin. Tämän tyyppisen makrotalouden epätasapainon estämiseksi on myös perustettu ennakkovaroitusjärjestelmä. Jos maissa esiintyy huomattavaa epätasapainoa, voidaan käynnistää liiallista epätasapainoa koskeva menettely ja valtioihin voidaan ryhtyä pakotteita. Se perustuu useisiin indikaattoreihin, joista voimme mainita:
Euroalueen perustamisen yhteydessä oli tarkoitus välttää kriisejä vakaussopimuksen kautta eikä kohdata niitä. Kriisi saa aikaan kriisinhallintamekanismien luomisen, mikä näyttää vahvistavan Jean Monnet'n lauseen , jonka mukaan Eurooppa on "kriisissä ja on näihin kriiseihin tuotujen ratkaisujen summa" . Nämä ratkaisut eroavat kuitenkin Monnetin ajattelusta siinä, että ne ovat vähemmän yhteisöpohjaisia ja pikemminkin hallitustenvälisiä menetelmiä .
Euroopan rahoitusvakausrahasto (EFSF)Yöllä klo 9 -10. toukokuuta 2010, jotta voidaan selviytyä markkinoiden pelosta ja estää Kreikan kriisin leviäminen Espanjaan, Portugaliin ja jopa Italiaan, Euroopan unioni on yhteistyössä IMF: n kanssa vakauttamassa 750 miljardia euroa ( Euroopan komissiolla on lupa lainaa 60 miljardia euroa: 440 miljardia valtiota myöntää perustamalla Euroopan rahoitusvakausrahaston ja 250 miljardia IMF . Tämän määrän tulisi liittyä Portugalin, Espanjan ja Irlannin rahoitustarpeisiin, jotka ovat 600 miljardia euroa vuoteen 2012 asti.
440 miljardia valtiota lainataan erityisvälineellä ( Special Purpose Vehicle ) osallistuvien valtioiden takuiden ansiosta ja käytetään uhanalaisten maiden velan ostamiseen. Saksa antaa takauksia 28 prosentille kokonaismäärästä (murto-osalla sen osuudesta EKP: n pääomasta) eli 123 miljardista. Tämä takaus voi kuitenkin olla jopa 150 miljardia korvaamaan tiettyjen euroalueen ulkopuolisten maiden osallistumatta jättämisen. Ranska antaa 90 miljardin euron takaukset. Jos britit kieltäytyisivät liittymästä mekanismiin katsoessaan, että se oli euroalueen maiden, Puolan ja Ruotsin asia, vaikka euro ei suostunut osallistumaan.
MES (Euroopan vakausmekanismi)Sopimuksesta päästiin 28. marraskuuta 2010. Tämä "sopimus mahdollistaa joko väliaikaisen avun maksukykyiselle valtiolle tai neuvottelut uudelleen velkojien kanssa maksukyvyttömyystilanteessa" . EFSF ( Euroopan rahoitusvakausrahasto ) olisi korvattava ESM: llä ( Euroopan vakausmekanismi )Heinäkuu 2012. Euroalueen valtion- ja hallitusten päämiesten Eurooppa-neuvostossa 11. maaliskuuta päätettiin, että ESM: llä olisi 500 miljardia euroa. Sopimuksessa määrätään:
MES: llä, kansainvälisen julkisoikeuden hallitustenvälisellä järjestöllä , jonka pääkonttori on Luxemburgissa , on:
Kyse ei ole MES: n sallimisesta lainata itsensä rahoittamiseksi, mutta täsmennetään, että "ketään MES: n jäsentä ei voida jäsentensä laadun vuoksi pitää vastuullisena MES: n velvoitteista" .
Toimittajat kutsuvat ESM: ää usein palomuuriksi, viittauksena sen tehtävään, joka on estää maan julkisen velan ongelmista johtuvan finanssikriisin leviäminen koko euroalueelle, jopa koko maailmaan.
Eurooppalainen ohjausjakso otettiin käyttöön vuonna 2011. Sen tarkoituksena on koordinoida paremmin maiden finanssipolitiikkaa tekemällä ennakkoarvio talousarvioesityksistä. Maaliskuussa Eurooppa-neuvosto laati Euroopan komission kertomuksen pohjalta "strategiset mielipiteet tulevista taloudellisista haasteista" . Maiden on otettava tämä huomioon talousarvioesityksissään, jotka Eurooppa-neuvosto ja valtiovarainministerien neuvosto (Ecofin) tarkastelevat kesä-heinäkuussa, ennen kuin maat hyväksyvät talousarvion.
Euro plus-sopimusEuroalueen valtion- ja hallitusten päämiesten kokouksen aikana 11. maaliskuuta 2011, päätettiin luoda vahvistettu talouspolitiikkojen koordinointi, jota kutsutaan Euro-sopimukseksi (idean ehdotti alun perin Saksa kilpailukykysopimuksen nimellä ). Tämä sopimus kuuluu euroalueen ulkopuolisille maille 24. maaliskuuta pidettävässä Eurooppa-neuvostossa , jotta ne voivat lopulta liittyä siihen. Tämä sopimus perustuu neljään ohjaavaan sääntöön: Euroopan unionin taloushallinnon vahvistamiseen, kilpailukyvyn ja valtioiden toimivallan lähentämisen edistämiseen, sisämarkkinoiden eheyden kunnioittamiseen ja jäsenmaiden osallistamiseen. Tätä varten kunkin valtion- tai hallitusten päämiehen on tehtävä vuosittain konkreettisia sitoumuksia ikäisensä kanssa, jotka seuraavat saavutuksia.
Sopimuksella on neljä tavoitetta:
Lisäksi julkisen talouden tasolla on tarkoitus siirtyä kohti yhteisöveropohjaa sekä "jäsenneltyjä keskusteluja veropoliittisista kysymyksistä, erityisesti hyvien käytäntöjen vaihdon varmistamiseksi, haitallisten käytäntöjen ehkäisemiseksi. ja ehdotuksista petosten ja veropetosten torjumiseksi .
Eurooppalainen finanssipolitiikka (finanssipolitiikka)Tämä sopimus, joka sisältyy vakaus-, koordinointi- ja hallintotapaan talous- ja rahaliitossa (TSCG), allekirjoitettiin 2. maaliskuuta 201225 maasta 25: stä. Voimaantulemiseksi sen on ratifioitava 12 maata. Ainoastaan sen ratifioineet maat voivat hyötyä Euroopan vakausmekanismin lainoista . Sopimuksen pääakselit ovat:
Euroalueen 19 jäsenmaata, jotka muodostavat siten euroryhmän, ovat liittymispäivän mukaan ja aakkosjärjestyksessä:
Maa | Hyväksymispäivä | Väestö | Poikkeukset |
---|---|---|---|
Saksa | 1. st tammikuu 1999 | +82 979 100,(2018) | Büsingen am Hochrhein |
Itävalta | +08,793,370,(2018) | ||
Belgia | +11 413 203,(2019) | ||
Espanja | +48 958 159,(2017) | ||
Suomi | +05 522 015,(2018) | ||
Ranska | +67 795 000,(2018) |
Uusi-Kaledonia Ranskan Polynesia Wallis ja Futuna |
|
Irlanti | +05 068 050,(2018) | ||
Italia | +60 483 973,(2018) | Campione d'Italia | |
Luxemburg | +00613 894,(2019) | ||
Alankomaat | +17108 799,(2017) |
Aruba Curaçao Saint-Martin Karibia Alankomaat |
|
Portugali | +10,291,027,(2017) | ||
Kreikka | 1. st tammikuu 2001 | +10 738 000,(2018) | |
Slovenia | 1. st tammikuu 2007 | +02 070 050,(2018) | |
Kypros | 1. st tammikuu 2008 | +00864,236,(2018) | Pohjois-Kypros |
Malta | +00440,433,(2017) | ||
Slovakia | 1. st tammikuu 2009 | +05,445,040,(2018) | |
Viro | 1. st tammikuu 2011 | +01,315,635,(2017) | |
Latvia | 1. st tammikuu 2014 | +01 928 600,(2018) | |
Liettua | 1. st tammikuu 2015 | +02 823 859,(2017) | |
Euroalue | +344652443, |
Useat jäsenvaltiot eivät ole vielä ottaneet euroa käyttöön joko siksi, etteivät ne vielä täytä jäsenyyskriteerejä, tai koska eivät halua. Viimeisimmistä EU: n jäsenistä suurin osa toivoo liittymistä euroalueeseen pian, vaikka talouskriisi on kyseenalaistanut tämän innokkauden. Eurosta vastaava komission jäsen Valdis Dombrovskis ilmoitti joulukuussa 2015, ettei laajentumista ole odotettavissa "tulevina vuosina" .
Mitä tulee Euroopan unionin valtioiden politiikkaan yhtenäisvaluutan jäsenyyden suhteen, mielipidekyselyt osoittavat väestön hyväksynnän tai kieltäytymisen liittymisestä euroalueeseen. Tanskassa (71%) ja Ruotsissa (87,6%) oppositio on edelleen voimakasta ja jatkuvaa tähän päivään saakka. Tšekissä (70%) ja Puolassa (75%) oppositio on ollut enemmistössä vuoden 2008 talouskriisin jälkeen.
Myös Yhdistynyt kuningaskunta vastusti sitä ennen kuin päätti äänestää olemasta pysymättä Euroopan unionissa .
EMU: n 19 jäsenmaan lisäksi neljä mikrovaltiota käyttää euroa virallisena valuuttana laillisesti, mutta olematta Euroopan unionin jäsen.
Aikaisemmat sopimukset, jotka sallivat näiden mikrovaltioiden käyttää valuuttansa rinnakkain naapurinsa kanssa, on uusittu.
Nämä sopimukset antavat näille mikrovaltioille mahdollisuuden saada omat kansalliset puolensa euromääräisissä kolikoissaan.
Kosovo ja Montenegro käyttävät euroa, mutta sen käyttö ei ole säännelty valuuttasuhteista tehdyn, joten kaksi maat eivät voi osua valuuttaa tai käytä erityinen kansallinen puoli osille.
Osavaltio / alue | Hyväksytty | Huomautuksia | Yksityiskohtainen artikkeli |
---|---|---|---|
Kosovo | 2. syyskuuta 1999 / 1. st Tammikuu 2002 | DM / EUR puolivirallinen; muu hyväksytty valuutta: YUM sitten CSD (2003) ja sitten RSD (2006). | Euro ja Kosovo |
Montenegro | 6. marraskuuta 1999 / 1. st Tammikuu 2002 | Virallinen DM / EUR; - liikkeessä YUM: n kanssa asti13. marraskuuta 2000. | Euro ja Montenegro |
Sveitsin ja Liechtensteinin muodostavat rahaliiton ympärille Sveitsin frangi , koska niiden maantieteellisen ominaisuuden (molemmat valtiot ympäröi jäsenet euromaiden), on mahdollista maksaa Sveitsin frangeissa tai euroina enintään suuria kauppoja ( Migros , Coop , Sveitsin liittovaltion rautatiet , Sveitsin posti ). Myös matkailukeskukset hyväksyvät euron. Muutos annetaan yleensä Sveitsin frangeina.
Sveitsin valuutan yliarvostuksen jälkeen euroon nähden Sveitsin keskuspankki otti käyttöön päätöksensä6. syyskuuta 2011, kansallisen valuutan devalvaatio-ohjelma ostamalla massiivisesti ja rajoittamattomasti euroon liittyviä rahapoliittisia tuotteita, joiden pohjakorko on 1,20 frangia / euro. Tämä osoittaa Sveitsin ja euroalueen valuuttojen ja talouksien keskinäisen riippuvuuden.
Sisään tammikuu 2015, Sveitsin keskuspankki (SNB) päätti laskea tätä alinta korkoa ja aiheutti yllätyksen. Tämä yllätys oli yllätys myös liittoneuvostolle, mikä vahvisti vuonna 1907 annetun lain, jonka tarkoituksena oli erottaa SNB konfederaatiosta .
Aikaisempien sopimusten ( Ranskan frangin ja Portugalin escudon kanssa ) vuoksi Afrikan ja Oseanian valuutat on sidottu euroon kiinteällä kurssilla:
Avoauto merkki on Bosnia ja Hertsegovinan (koodi BAM) vastaa myös arvoa vanhan markan , ja on näin ollen sidoksissa euroon kiinteällä määrä vastaa DM / Euro tulosprosentti. Samoin lev on Bulgarian (BGN koodi) on yksipuolisesti kiinnitetty pariteetti Saksan markkaa ja siten sillä on sama vaihtokurssi nähden suhteessa euron.
Velkakriisi euroalueella alkaa Kreikan julkisen velan kriisi ja jatkaa Irlannin, Portugalin ja Espanjan kriisit. Näissä kahdessa viimeksi mainitussa tapauksessa on kyse yksityisen velan ja pankkijärjestelmän kriisistä, josta valtion aiheuttamilla toimenpiteillä siitä tulee julkisen velan kriisi. Joka tapauksessa tämä kriisi tuo esiin euroalueen rakenteen puutteet ja erityisesti makrotalouden epätasapainon riittämättömän seurannan. Kriisit tekevät erityisen ongelmalliseksi se, että näiden valtioiden, erityisesti Kreikan, Portugalin ja Espanjan, inflaatio oli korkeampi kuin pohjoisissa maissa, mikä heikensi niiden kilpailukykyä ja aiheutti epätasapainoa kasvua painottavalle ulkoiselle tasapainolle, mikä velan takaisinmaksu on vieläkin vaikeampi. Ratkaisut: deflaatio , tai ehkä tässä tapauksessa tarkemmin sanottuna sisäinen devalvaatio, sekä tarvittavat rakenteelliset uudistukset (inflaation aiheuttajan korjaamiseksi ja kasvupotentiaalin lisäämiseksi) ovat yleensä tuskallisia ja herättävät voimakasta vastustusta. Toimielinten tasolla, kriisi johtaa suurten muutosten kourissa euroalueella, mukaan lukien, Euroopan huippukokouksessa 25. ja26. maaliskuuta 2010, Angela Merkel korosti tarvetta ja osoitti "päättäväisyyttään kirjoittaa uudelleen talousunionin taloudellinen sääntökirja, vaikka se vaatii pitkää ja yrittävää taistelua" .
Vuosien 2007–2008 finanssikriisin seurauksena euroalue joutui taantumaan vuoden 2008 kolmannella neljänneksellä11. lokakuuta 2008, euroalueen valtion- ja hallitusten päämiehet pitivät Pariisissa ylimääräisen huippukokouksen laatiakseen yhteisen toimintasuunnitelman euroalueelle ja Euroopan keskuspankille Euroopan unionin talouden vakauttamiseksi . Johtajat laativat suunnitelman käsitellä vuoden 2008 finanssikriisiä . He sopivat pankkien pelastussuunnitelmasta, joka sisältää hallituksen osallistumisen pankkeihin ja takaukset. Huomaa kuitenkin, että joillekin, kuten Laurent Cohen-Tanugille , Euroopan elvytyssuunnitelma, jonka arvioidaan olevan 200 miljardia euroa (1,5% suhteessa BKT: hen ), on vain yhdistelmä kansallisia suunnitelmia, joka on riittävä masennuksen välttämiseksi, mutta ei riitä pääsemään ulos kriisi ylhäältä. Kaikesta huolimatta se Eurooppa voi jatkaa kasvun jälkeen taloudellinen taantuma leimasi 4% pudotus BKT vuonna 2009; IMF : n kasvuennuste vuosina 2010 ja 2011 on suhteellisen alhainen.
2008 | 2009 | 2010 | 2011 | |
---|---|---|---|---|
Maailman | 3 | (-0,8) | 3.9 | 4.3 |
Yhdysvallat | 0.4 | (-2,5) | 2.7 | 2.4 |
Euroalue | 0.6 | (-3,9) | 1 | 1.6 |
Kehittyvät maat | 6.1 | 2.1 | 6 | 6.3 |
Lähteet: IMF ja La Tribune du 27. tammikuuta 2010 |
Ärsytys ja pankkitukipolitiikka ovat kuitenkin lisänneet jäsenmaiden julkista velkaa. Ranskassa julkinen velka kasvoi 65 prosentista 78 prosenttiin suhteessa BKT: hen, Saksassa 60 prosentista 78 prosenttiin, Italiassa 105 prosentista 115 prosenttiin ja Espanjassa 40 prosentista 64 prosenttiin suhteessa BKT: hen samalla ajanjaksolla. Samanaikaisesti euroalue on edelleen heikon kasvun alue, joka painaa myös velan kestävyyttä .
Virheitä vuoden 2008 finanssikriisin hoidossaSillä Jean Pisani-Ferry , Eurooppa teki virheen vuoden 2008 rahoituskriisistä pakota pankkeja paljastaa laajuus menetyksistään. Kun Kreikan kriisi puhkeaa, ajatusta velan uudelleenjärjestelystä on vaikea saada EKP ja pankkijärjestelmää pelkäävät hallitukset hyväksymään . Kun IMF vaatii pääomavaraisuudesta eurooppalaisten pankkien, se aiheuttaa "Ire on pankki- aulan " . Michel Aglietta tarjoaa melko tarkan analyysin tästä aiheesta. Hänen mielestään "olemme todistaneet - - neljän vuoden ajan yhdestä finansisoituneen kapitalismin kriisistä " .
Jacques Delors , Le Monde -lehdelle vuonna 2004 annetussa haastattelussajoulukuu 2010muistuttaa, että pankkiirit "ovat saaneet valtioilta lainoja tai takauksia 4589 miljardia euroa" ja että he eivät ole kovin innostuneita uusien pelisääntöjen hyväksymisestä.
Martin Wolf puolestaan ei ymmärrä, että irlantilaiset ovat yrittäneet pelastaa pankkeja ottamalla haltuunsa heidän velkansa. Hän huomauttaa, että jos pankkivelkaa pidetään julkisena velkana, pankkiireja on pidettävä virkamiehinä ja pankkeja ministeriöinä .
Eri inflaatioasteet aiheuttavat eroja kilpailukyvyssäJos Euroopan keskuspankin inflaatiotavoite on 2%, se on keskiarvo. Ensimmäisten 12 vuoden aikana inflaatio oli keskimäärin 1,5% Saksassa, 1,8% Alankomaissa, mutta 3,3% Kreikassa, 2,8% Espanjassa ja 2, 5% Portugalissa. Inflaatioeron seurauksena tapahtunut kilpailukyvyn menetys on yksi tärkeimmistä selityksistä euroalueen kriisille . Tätä ongelmaa on vaikea ratkaista, kun maat eivät voi devalvoida. Kaksi ratkaisua on tällöin mahdollinen: deflaatio maissa, joissa inflaatio on ollut liian suuri, tai suuntausten kääntyminen: maissa, joissa inflaatio on vähäistä ensimmäisten 12 vuoden aikana, inflaatio on korkeampi kuin muissa. Tämä havainto johtaa makrotaloudellisten kriteerien sekä inflaatio- ja kilpailukykyongelmien parempaan huomioon ottamiseen sekä uudessa vakaussopimuksessa että uudessa eurosopimuksessa .
Euroalueen rakenteelliset epäonnistumisetEuroalue ei ole optimaalinen valuutta-alue, eikä tämän ongelman ratkaisemiseksi tarvittavia mekanismeja ole luotu. Lisäksi kriisin aikana euroalue osoitti rajat: puutteellinen julkisen talouden valvonta, kriisinhallintamekanismin puuttuminen, riittämättömät taloudelliset keskustelut.
For Michel Aglietta "euro on epätäydellinen valuutta suhteessa Euroopan yhdentymiseen" . Hänen mukaansa tämä johtuu kaksinkertaisesta poissaolosta: organisaation puuttuminen, joka sallisi kollektiivisen poliittisen toiminnan, ja Saksan kieltäytyminen " toimimasta hyväntahtoisen johtajan roolissa , toisin sanoen [ottamaan vastuun] koko rahapolitiikan intresseistä. unioni omassa politiikassaan ” .
Kreikan kriisi alkoi vuoden 2010 alussa , ja Kreikan velkamarkkinoilla ilmaistiin huolta. Tämä maa on tuskin ollut läpinäkyvä velkansa esittämisessä, ja sen jälkeen, kun se tuli euroalueelle, "todellisen budjettialijäämän ja Euroopan komissiolle ilmoitetun luvun keskimääräinen ero on ollut 2,2% tuotteesta. Bruttokansantuote (BKT) ) ” . Tämä saa Euroopan komission ja Euroopan poliitikot pyytämään Kreikalta selitystä, kyseenalaistamaan Goldman Sachsin roolin Kreikan hallituksen neuvonantajana ja harkitsemaan CDS- markkinoiden sääntelyä . Tämä kriisi johti euron laskuun, mikä suosii vientiä ja elpymistä. Se myös, ja ennen kaikkea, aiheutti kaksoiskeskustelun siitä, miten tulla Kreikan apuun (pitäisikö sen käsitellä eurooppalaisten keskuudessa vai onko parempi antaa maan pyytää IMF: n apua ?) Ja euroalueen hallinto.
7. toukokuuta 2010, euroalueen johtajat hyväksyivät virallisesti Kreikan tukisuunnitelman, joka koostuu kahdenvälisistä lainoista, joiden kokonaissumma on 110 miljardia euroa (80 miljardia euroalueen maille ja 30 miljardia kansainväliselle rahapolitiikalle).
Toinen Kreikan tukisuunnitelma (sopimus 21. helmikuuta 2012)Neuvotteluja oli vaikea saada päätökseen. Muut eurooppalaiset, erityisesti maat, jotka ovat edelleen luokitelle A-luokan kolminkertaiset (Saksa, Alankomaat, Suomi), ovat vakavasti harkinneet Kreikan poistumista euroalueelta. Ne on liitetty erityisesti siihen, että maa on tuskin pitänyt sitoumuksiaan. Esimerkiksi 30 000 virkamiestä oli tarkoitus siirtää "vararakenteeseen" ennen vuoden 2011 loppua. Tämä liike vaikutti kuitenkin vain 1 000 ihmiseen. Samoin ketään niistä kymmenestä ammatista, jotka oli tarkoitus vapauttaa, ei vapautettu, ja parlamentti hylkäsi apteekkien […] aukioloaikojen vapauttamisen .
Sopimuksen päälinjat ovat:
Sillä välin kreikkalaisten on pantava "troikan" ( Euroopan komissio , Euroopan keskuspankki , Kansainvälinen valuuttarahasto ) valvonnassa täytäntöön maksutili kansainvälisellä velka- ja verotulotuella.
IrlantiSyyskuussa Irlannin oli jälleen tullut pankkiensa avuksi, mikä aiheutti sen julkisen talouden alijäämän huomattavan kasvun, joka oli 32 prosenttia suhteessa BKT: hen. Maa ei halua hakea apua Euroopan rahoitusvakausrahastosta sekä kansallisen ylpeyden vuoksi että koska se pelkää, että muut maat pakottavat sen nostamaan yhtiöveroaan, joka on varmistanut menestyksen, mutta jota muut eurooppalaiset pitävät "yhteistyöhön osallistumattomana" . toteaa. Nämä "kannustivat" Irlantia turvautumaan Euroopan rahoitusvakausrahaston mekanismiin, koska he pelkäsivät tartuntoja Portugalissa tai jopa Espanjassa . Jos tämä maa vaikutti siis, pääekonomisti Deutsche Bank , Ranska , hänen mukaansa voinut enää immuuni.
Marraskuun lopussa päästiin sopimukseen Irlannin, Euroopan unionin ja IMF: n välillä. Maa saa lainoja 85 miljardilla eurolla, joista 35 käytetään pankkien pääomapohjan vahvistamiseen. Vastineeksi maan on hyväksyttävä säästöohjelma. Keskustellaan siitä, eikö tämä suunnitelma vaikeuta kriisistä poistumista.
PortugaliKriisiriski Portugalissa kasvoi huhtikuun lopussa . Tämän maan, kuten Kreikan , lainakorko nousi sen jälkeen, kun Standard & Poor's alensi valtionvelkaluokitusta A +: sta A- : ksi . Se, että sen ulkomainen (yksityinen ja julkinen) velka, jonka arvo on lähes 100 prosenttia suhteessa BKT: hen, on lähinnä ulkomaisia varoja (Kreikalle 80 prosenttia), on sekä hauraus että vahvuus, koska maat, pankit mukaan lukien, ovat antaneet lainaa, voi olla huolestunut seurauksista oletusarvo heille. Jos Portugalilla on yhtäläisyyksiä Kreikan tapaukseen, vaikka velka ja alijäämä ovatkin pienemmät eikä maa ole esittänyt "parempia" budjetteja.
Portugali alijäämäinen 9,4% vuonna 2009 ja 9,8% vuonna 2010 vastaan 13,6% vuonna Kreikassa vuonna 2009 . Sen julkinen velka oli 77,4 prosenttia suhteessa BKT: hen vuonna 2009 ja 93% vuonna 2010, kun Kreikan vuonna 2009 osuus oli 115% suhteessa BKT: hen .
7. huhtikuuta 2011Pääministeri José Sócrates kiisti pitkään pelastussuunnitelman tarpeen, ja viittasi lopulta Euroopan unioniin ja IMF: ään täyttämään maan kassavaatimukset. Seuraavat neuvottelut johtavat 78 miljardin euron pelastussuunnitelman toteuttamiseen.
Hallitusta José Sócrates , niin että Pedro Passos Coelho jälkeen parlamenttivaalit 2011 kesäkuun ovat toteuttaneet useita leikkaushankkeita. Positiivinen merkki on, että Euroopan komissio ennustaa hallituksen olevan lähellä alijäämän vähentämistavoitteitaan eli 4,5 prosenttia suhteessa BKT: hen vuonna 2012 ja 3,2 prosenttia vuonna 2013 (verrattuna hallituksen ennusteiden mukaan 3 prosenttiin) ja 3 prosentin taantuman vuonna 2012.
Sillä ekonomisti Laurence Boone, mikä on erityisen merkittävää noin Euro sopimus on, että ”ratkaiseva sysäys” tuli Saksasta, joka ”edistää ajatusta eurooppalaisen sopimuksen, joka merkitsee sitoutumista valtioiden euroalueen lähentyä rakenteellisia politiikkaa kohti mallia, joka on lähempänä Saksan mallia ” . Laurence Boonne näkee myös kaksi muuta tärkeää seikkaa tässä sopimuksessa, eli että valtiot euroalueen ovat päättäneet edetä riippumattomasti Euroopan unionin ja että arkkitehtuuri Sopimuksen myötä uudistusehdotukset eivät tule on. Euroopan komissio , mutta itse valtiot. Laurence Boonen kannalta tämä on tärkeä innovaatio, koska tällä tavoin maat tuntevat olevansa vastuussa eurosta, jota ei tällöin ollut. Mutta kaikki eivät ole niin myönteisiä: Jean-Claude Juncker kritisoi eurosopimusta siitä, ettei se tuo mitään uutta. Sillä Corporate Europe Observatory , joukko tutkijoita toimii Brysselissä, määräyksiä Euro Pact ”perustaa talous- ja sosiaalipoliittisen ohjelman räätälöity etuja liike; jos se hyväksytään, se olisi todellinen "hiljainen vallankumous", joka on pakotettu ylhäältä, ilman demokraattista keskustelua tai kansalaisten osallistumista " .
Pitäisikö meidän lisätä euro poliittiseen unioniin?Tämä on vähän kuin ajatus, jonka Jean Pisani-Ferry kehittää käsitteellä "euroliitto", joka perustuisi parempaan taloudelliseen yhdentymiseen, pankki- ja rahoitusföderalismiin, budjettiliittoon ja poliittiseen unioniin, jonka tarkoituksena on välttää liian teknokraattinen ajautuminen.
Alueen hallinta lailla tai harkinnanvaraisemmalla tavalla?Guillaume Duvalille vakaus-, koordinointi- ja hallintotapaa koskevan sopimuksen kultainen sääntö on, että se ajaa "entisestään hallituksen mallia säännöillä, jotka ovat ilmeisesti saavuttaneet potentiaalinsa loppuun" . Siksi hän vetoaa eurooppalaisiin kehittämään yhteistä päätöksentekovalmiutta. For ordoliberalism , "lait on tarkoitettu ... estämään hallituksia periksi kiusaukselle uhrata pitkällä aikavälillä palvella lyhyen aikavälin poliittisia etuja" .
Tämän lisäksi herää kysymys siitä , kärsivätkö Kreikka , Irlanti vai jopa Portugali vain likviditeettikriisistä vai onko niillä vakavaraisuusongelmia. Jos heillä on vain likviditeettiongelmia, Euroopan rahasto voi huolehtia niistä. Jos heillä on vakavaraisuusongelmia, toisin sanoen, että rakenteellisesti he eivät pysty täyttämään sitoumuksiaan, meidän on ajateltava velan uudelleenjärjestelyä. Tätä hypoteesia käsittelee Thomas Mayer Deutsche Bankin pääekonomisti tai Jacques Delpla Ranskassa . Daniel Cohen päinvastoin vaatii, että jos jokin maa laiminlyöisi sen, se aiheuttaisi järjestelmäriskin . Angela Merkel puolestaan vaatii, että valtionvelkoihin liittyviä riskejä ei tarvitse siirtää vain valtioille, vaan myös lainanantajat. Se edistää kollektiivista lauseketta, jonka tarkoituksena on järjestää velan uudelleenjärjestely vuoden 2013 puolivälin jälkeen. Tämä kanta oli Ranskan ja Saksan välisen sopimuksen kohteena ja tavallaan se huolestutti markkinoita. Omasta puolestaan Bruegel ajatella tank tarjoukset järjestäytynyt mekanismi ratkaista velka maiden ”default” tilanteita. Molemmissa tapauksissa on kyse siitä, että lainanantajat joutuvat kantamaan riskialttiiden lainojensa seuraukset.
Amerikkalaiset taloustieteilijät ovat yleensä lähellä Kenneth Rogoffin kantaa, jonka mukaan "merkittävä yksityisen velan ja / tai julkisen talouden rakenneuudistus on todennäköisesti tarpeen kaikissa euroalueen maissa, joissa velkaa on", muuten heillä on "menetetty vuosikymmen". Toisaalta tällaisen uudelleenjärjestelyn vaikutukset euroalueen tulevaisuuteen ovat epämääräisemmät. Sillä Martin Wolf vastaus riippuu paljon poliittisesta tahdosta.
Kriisin solidaarisuuden poistumismekanismeilla on kaksi pääasiallista tapaa: siirtyminen kohti budjettifederalismia, toisin sanoen kohti vahvaa ja yhdennettyä budjettia Euroopan tasolla, tai siirtyminen kohti vakuutus federalismia , toisin sanoen kohti tilapäistä apua, joka edellyttää elpymistä ponnisteluja ja mahdollisesti velkaneuvotteluja. Sillä Jean Pisani-Ferry , talouden federalismi on todellisuuden kieltämistä, koska "Saksassa massiivinen siirtoja ovat epäonnistuneet elvyttää uuden Landers ja ylläpito Italian Mezzogiornon tiputukseen ei ole esimerkki seurata" ja lisäksi poliittisesti, kohti talousarvion federalismi ei olisi helppoa. Saksassa puhutaan eteläisen euron ja pohjoisen euron perustamisesta, ja entinen Saksan liittokansleri Helmut Schmidt pahoittelee, että euroalue ei rajoittunut vain muutamaan maahan.
Myös Jean-Claude Junckerin ehdotus, jonka tarkoituksena on yhteisöllistää osa velasta 40–60 prosenttia suhteessa BKT: hen laskemalla liikkeeseen eurolainoja, on vastannut Saksan, Ranskan ja muiden maiden kieltäytymiseen. Vakuutus federalismin kannattajat eivät välttämättä vastustaa minkäänlaista eurolainan luomista, mutta heidän on oltava kyse kasvun vauhdittamiseen tarkoitettujen yhteisön tason investointien rahoittamisesta.
Onko ainoa ratkaisu julkisen talouden säästöpolitiikassa päästä eroon velkakriisistä?
Sillä Lionel Jospin ja Michel Aglietta , tiukkaa politiikkaa ajavat supistuminen bruttokansantuotteesta, mikä huonontaa ongelmia rahoituksen. Heille olisi välttämätöntä "muuttavat rakennetta talousarvioiden samoin skandinaavit jälkeen pankkikriisin 1991 - 1992 " . He ehdottavat:
Poliittiset henkilöt, erityisesti suverenistit tai taloustieteilijät useimmissa alueen maissa, ottavat esiin kysymyksen eurosta poistumisesta ja palauttamisesta kansalliseen valuutaan. Tähän kysymykseen liittyy pariteetti, joka valitaan euron ja vanhan kansallisen valuutan välillä, samoin kuin mahdollinen devalvaatio . Velkojen kohtalo on myös tärkeä kysymys (vrt. Lex monetae ).
Esimerkki Kreikan kriisistäJo vuonna 2010 jotkut taloustieteilijät alkoivat väittää, että kun otetaan huomioon velan koko ja korkotason merkitys, ainoa tie Kreikalle olisi jättää euroalue ja devalvoida ratkaisu, joka näiden kirjoittajien mukaan hengittäisi uutta elämää maahan ja talouteen käynnistääksesi sen uudelleen. Asemat tähän suuntaan lisääntyivät vuonna 2011 maan ongelmien lisääntyessä.
Frankfurtin yliopiston taloustieteen emeritusprofessori Wilhelm Hankel (de) väittää Financial Timesin artikkelissa , että paras ratkaisu julkisen velan kriisiin olisi ollut poistuminen euroalueelta ja sen jälkeen devalvaatio. Hänen mielestään säästö tai eurosta poistuminen ovat kaksi mahdollista ratkaisua julkisen velan korkoerojen käsittelemiseksi . Jos Kreikka pysyy tälle ekonomistille euroalueella, budjettivajeisiin liittyvät korkeat korot painavat kysyntää ja hidastavat taloutta.
Sillä Jacques Sapir (Toukokuu 2010), ei ole epäilystäkään siitä, että Kreikka laiminlyö maksuvelvollisuuden. Ranskalainen taloustieteilijä ei näe minkään katastrofin seurauksena tapahtuvaa devalvoitumista, vaan keinoa maalle palauttaa kilpailukykynsä taloudellisen rakenteensa suhteen.
"Edistetään kaikkialla yhteisössä taloudellisen toiminnan harmonista, tasapainoista ja kestävää kehitystä, korkeaa työllisyyden ja sosiaalisen suojelun tasoa, miesten ja naisten tasa-arvoa, kestävää ja inflaatiota kiihdyttämätöntä kasvua, kilpailukyvyn korkeaa tasoa ja taloudellisen suorituskyvyn lähentymistä , korkeatasoinen suojelu ja ympäristön laadun parantaminen, elämän tason ja laadun kohottaminen, taloudellinen ja sosiaalinen yhteenkuuluvuus ja jäsenvaltioiden välinen solidaarisuus. "
- EKP: n rahapolitiikka 2004 , s. 15